乙二醇：展望节后影响因素

近期国内乙二醇市场实际交投氛围减淡，且市场人士多预期在1月下旬农历新年之前行情可能会保持不温不火。目前出于假期考虑一些聚酯生产商已经停止购买原料MEG。而受节日期间下游聚酯开工率下降，以及即将到来的新产能释放产生的供应压力下，市场氛围在逐步减弱。

对于新增产能方面，实际增量要在节后，目前浙江石化计划于1月18日在舟山启动其新的75万吨/年MEG装置，而节前已试车的恒力90万吨乙二醇装置及内蒙古荣信40万吨煤制乙二醇装置均有计划年后生产销售，2月份供应面国内增量预期明显，而港口库存方面，春节期间有累库预期，然目前港口库存水平偏低，且港口尚存天气等不确定性因素影响，库存方面给予压力不会太大MEG价格仍可在低库存中找到支撑。

目前下游聚酯行业的整体开工率已下降至76%，而多数聚酯和下游纺织行业的开工率要在2月下半月才能恢复，在下游低需求低开工影响下，节后需求面对原料MEG市场表现相对偏空，或对现货市场形成向下压力，还需关注届时聚酯工厂的实际恢复情况。

节前外围宏观面表现偏暖，虽然中东局势紧张局面有所缓和，但在伊朗天然气供应紧张影响下，市场人士对于伊朗的供应以及中东的运输问题仍显担忧，另一方面贸易摩擦已取得第一阶段进展，国内政策面亦维持宽松货币政策，2020年经济形势有望预期向好，为商品市场存提振支撑，还需关注节日期间国外消息面影响。