兰格研究：基建提速是今年钢材市场最大亮点

作者：兰格专家陈克新

2020年是中国全面建成小康社会以及“十三五”规划的收官之年。为了对冲经济下行压力，加大基建投资势必成为本轮逆周期调节的更为重要手段。因此可以预计，新一年内全国基建投资会有明显提速，由此成为钢材市场最大亮点，推动钢材市场跑赢预期。

一、今年基建投资会有明显提速

种种迹象显示，今年中国基建增速会有明显提速。据统计，2019年1-11月全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4%，增速偏低，对冲经济下行压力的稳增长效果不尽人意，加之新一年内外部需求依然存在很大不确定性，因此其在2020年逆周期调节中的地位与作用更加靠前。受其影响，在国家有关部门密集批复基建投资项目的同时，亦加大了专项债发行力度与提前下达，并且央行连续数次下调“存准”，为基建投资的大规模开工进行资金准备。不仅如此，中央与地方政府，均将推动基建项目开工，作为重要工作任务目标。由此可以预计，如果不出现大的意外情况，2020年全国基建投资增速可以达到6%，如果乐观一点，还有望回升至7%以上，比2019年明显提速。

二、基建提速将成为钢材市场最大亮点

影响钢材市场行情的因素有许多，包括需求、供应与成本等方方面面。在2020年的众多影响因素中，影响力最大的还是需求状况如何？目前来看，工业生产、房地产投资较为稳定；出口需求虽然因为“贸易战休兵”而有所改善，但不会出现有很大增长；只有基建投资提速能够成为今年钢材消费的最大亮点。尤其是开工项目主要集中在西部地区高铁、高速公路，及水利建设等，这些工程耗钢量很大。比如川藏铁路，其里程的90%左右是隧道与桥梁，公里消耗钢材量是以前普通铁路的几十倍。此外，雄安新区建设，因为地下管廊的配套建设等，其单位耗钢量亦大幅提高。加之今年出口形势，尤其是机电产品等间接出口状况会有改善，进而促使工业生产企稳回升，从而使得新一年内全国钢材需求继续增长，预计全年粗钢需求总量（含出口）将突破10亿吨整数关口，并且拉动全国粗钢产量超过10亿吨。

总之，2020年基建提速亮点，将刺激钢材市场跑赢预期，也使得开春行情可以谨慎乐观。