【SMM日评】铁矿石暴涨尾盘涨幅收窄 有色金属整体偏强震荡

周一，国内商品走势分化。早间期市整体情绪偏暖，午后伴随化工品的集体跳水，多头人气迅速溃散。市场担忧淡水河谷矿难或引起全面检修，铁矿石一度触及涨停，但受制于下游需求疲弱，收盘涨幅缩窄至2.8%，其余黑色商品所受提振有限，螺纹一路走低跌达0.84%。美联储停止加息忧虑萦绕，美指大幅回落，沪银受振涨近2%，有色金属整体偏强震荡。

巴西矿难渐被消化，铁矿期价冲高回落。淡水河谷位于米纳斯吉拉斯州一处铁矿废料矿坑堤坝发生的决堤事故，虽实际产量仅占淡水河谷当年产量2.1%，但巴西东南部系统产量达近30%，市场预期或将进行全面整治或者检修排查，可能导致产量受到较大影响。此外，司法部门冻结公司110亿雷亚尔，或亦限制后续增产及投产。上周，钢厂补库带动大涨后，矿难事件接棒，铁矿石期货早盘跳开逾4%，很快触及涨停价位567.5元/吨，并创2017年9月以来新高。港口矿价大幅上行，天津港进口PB粉矿价格达600元/吨，但春节临近，正逢中国需求淡季，继续支撑现货价格力度有限。期货价格高位回落，终收于550.5元/吨，成交量增加百余万至194.3万手，为半年来最大单日成交量。

2018年全国规模以上工业企业利润同比增长10.3%，但同比增速比2017年下降10.7个百分点，暗示国内经济下行压力不减。美国政府暂时结束了长达35天的关门状态，此前被延迟公布的数据可能在恢复办公后数日内公布。本周市场的焦点在于美联储议息会议和中美高层谈判进展。

今日资金流方面

文华商品指数尾盘走跌，流出资金量为8.43亿。午后集体下挫的化工板块遭6.34亿资金抛弃，铁矿石上方压力明显，多空争夺激烈，收盘微幅失血近千万。走势偏强的贵金属和油脂板块则更受青睐，资金流入量分别为4.64亿和3.54亿。

SMM分析师1月28日简评

铜：今日日盘沪铜1903合约整体表现震荡走弱。沪铜早盘开于47840元/吨，开盘即是高位，开盘后重心小幅回落，震荡于47770月/吨附近，振幅维持在110元/吨之内，随后再度走弱，一路震荡下行，盘尾重心跌落日均线，收盘触底47540元/吨，涨240元/吨，跌幅0.51%，主力合约成交量增加68974手至21.5万手，持仓量减少10658手至18万手。今日1902合约减仓11354手，1905-1906合约持仓量累计增加6564手，其中1906合约增仓4884手。今日沪铜指数日减仓13388手至58.7万手，主要以空头减仓为主。今日1902-1904合约为Contango结构，1904-1906合约为Back结构，并且1904与1906合约基差为160元/吨。今日沪铜主力收长上影线阳柱，上影线突破布林曲线中轨，5日、10日和20日均线在柱中粘连。晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否突破47500元/吨。

铝：沪铝主连1903合约早间开于13590元/吨，开盘即遇空头加仓，沪铝滑低至13555元/吨附近窄幅震荡，进入第二交易阶段后，沪铝短暂探低13510元/吨，受部分多头进场拉价，沪铝稍显犹豫回踩13535元/吨一线，午后因始终未能突破上方10日均线，沪铝转而一路下行，直跌至日内最低价13470元/吨，收于13485元/吨，跌40元/吨，跌幅0.3%，成交量增30304手至14.3万手，持仓量增5232手至22.9万手，今日空头增仓为主，收于一长上影线阴线，日度KDJ线即将向下闭合。因临近春节下游铝锭消费表现疲软，需求端无法提供支撑力量，叠加成本趋弱，今日铝价回吐上周涨幅，预计晚间继续区间震荡，晚间继续关注铝厂减产消息进展及相关宏观事件对市场交易者信心影响。

铅：日内，沪铅主力1903合约开于17785元/吨，沪铅日内呈冲高回落走势，盘初沪铅惯性冲高至17860元/吨，继而沿17830元/吨一线短暂盘整，然有色金属整体走弱，拖累沪铅震荡平台下移至17780元/吨一线附近，午后时分，部分多头选择高位获利离场，沪铅再度震荡下泄至日内低位17700元/吨，最终收于17705元/吨，跌10元/吨，跌幅0.06%，持仓量减1534手至45718手。沪铅连续两日收长上影小阳线，跟涨动力明显不足，加之下游蓄企陆续进入放假模式，市场询价较少，成交寥寥，此刻多头大举入场可能性较小，需警惕沪铅跟涨后率先回落。

锌：沪锌1903合约开于21835元/吨，盘初沪锌快速上冲21895元/吨，随后伴随短多止盈，迅速回落至21700元/吨附近，随后多空博弈之下，沪锌重心上抬，以21730元/吨托底，窄幅震荡，午后，受伦锌上行带动，沪锌跟涨上行，于前高受阻后回落，于日均线觅得支撑后，小幅返升至21780元/吨附近。。收涨报21810元/吨，较前一交易涨285元/吨，涨幅1.32%，成交量增9.39万手至66.9万手，持仓量增1.26万手至23万手。日内沪锌以5日均线为底，在伦锌提振之下，再收阳柱，但技术指标上KDJ超买区黏连显示沪锌上行空间相对有限，晚间或震荡于布林道上轨附近。

锡：沪期锡主力1905合约，上周五夜盘148250元/吨开盘后，快速跌至147600元/吨，随后围绕日均线147800元/吨附近震荡整理。今日早盘147910元/吨开盘后，早盘时，价格继续维持震荡态势，随后一路震荡下行至日内低点147330元/吨，触底返升至日均线附近，最终以147700元/吨收盘，下跌1260元/吨，跌幅0.85%。成交量20338手，减少816手。持仓量34412手，减少1500手。今日总体小幅下跌，以阴线收盘，实体部分下方受到60日均线的支撑，上方受到5-10日均线的压制。下方147000元/吨附近整数关口及60日均线支撑依然有效。