喜迎首批能化期权上市 这些关键信息你知道吗？

从波动率角度来看，我们统计了近两年PTA及甲醇期货30日、60日及90日历史波动率值，当前90日历史波动率略高于均值水平，处于75%分位数附近。对于期权交易而言，当期权隐含波动率高于历史波动率80%分位数值，即隐含波动率高于15%以上时，我们建议投资者考虑做空波动率，通过构建跨式空头策略或卖出期权并进行Delta对冲获益；当期权隐含波动率低于历史波动率20%分位数值，即隐含波动率低于6%以下时，我们建议投资者考虑做多波动率，通过构建跨式多头策略或买入期权并进行Delta对冲获益。

从已上市期权初期的市场表现来看，期权套利机会较多，我们建议投资者关注期权上市初期的PCP套利机会。

四、PTA及甲醇期权注意事项

挂牌合约月份

标的月份为2003、2004、2005、2007及2009的PTA期权合约，标的月份为2003、2004、2005及2009的甲醇期权合约。

挂盘基准价

郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价。其中，波动率参数根据PTA、甲醇期货历史波动率等因素确定，利率参数取一年期贷款市场报价利率（LPR）。

夜盘交易时间

12月16日当晚起，PTA、甲醇期权合约开展夜盘交易。PTA、甲醇期权合约夜盘交易时间与PTA、甲醇期货合约相同。

交易指令

限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。

持仓限额

非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份PTA、甲醇期权合约投机持仓限额均为30000手，投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。