国元期货：台风短期对天胶的影响

2019年11月6日4：00泰国气象局发布：中等高压覆盖老挝和泰国东北部，北部和东北部天气清凉，而北部和东部沿海地区则可能爆发孤立的雷阵雨。预计从11月10日至11日将移近越南中部海岸，暂时不会对泰国形成影响。在11月7日至11日期间，另一个相当强大的高压将延伸至泰国上游，并使温度降低2-4°C。东北和东部可能是孤立的雷阵雨。

虽说短期对泰国不会造成较大的影响。但是在11月6日至11日期间，泰国天气将略显寒冷，南部地区谨防大雨，短期或将对天胶的产量有一定的影响，进而对市场的整体交易氛围略有提振。但是幅度相对有限。

主要是因为泰国产区主要品种为RSS，STR10，STR20。其中烟片胶的出口占47% ，标准胶约占36%，乳胶占比17%。烟片胶中的RSS3占81%，RSS4占16%。与此同时泰国生产的标准胶以STR20为主占70%，STR10占10%为主。按照2018年泰国天然橡胶年产量480万吨左右来计算，占世界总产量1396万吨的三分之一以上，90%用于出口。

泰国的主要产区分布在南部，北部，东部。其中南部的产量占全国总产量的70%以上。而新增加的胶林主要在北部，所以北部的产量在慢慢上升。从当前的市场反馈来看，截止11月6日，国内天胶全乳现货价格 11425 元/吨，较上月底的 11225元/吨上涨200元/吨，涨幅达到1.78%。外盘市场上，STR20于5日报价达到1375美元/吨，较上月底的1360美元/吨，上涨15美元/吨，涨幅达到1.1%。涨幅较上月底来看变化不大。

而中国是泰国橡胶最大出口市场，出口额达19亿美元，占泰国橡胶出口额的43%。该国橡胶其他出口市场包括东南亚、美国、日本和韩国。

从国内的需求来看，11月份以后北方主要的橡胶和橡胶制品生产地区将进入供暖季。随着近几年雾霾天气频率增加，直接影响企业生产，限产乃至停产频频出现。近日山东省生态环境厅发布山东多地市重污染天气黄色或橙色预警，并启动应急响应，石化企业根据环保绩效水平落实相应停限产措施，小幅压制终端需求。受此影响，厂家原料采购及出货小幅受限，轮胎企业开工率维持窄幅震荡。截止10月底，半钢胎开工67.4%；全钢胎开工67.70%。

中国汽车工业协会数据显示，9月新能源汽车产销分别完成8.9万辆和8万辆，同比下降29.9%和34.2%。相比之下，9月中国汽车产销量分别完成220.9万辆和227.1万辆，同比下降6.2%和5.2%。

从替代品来看，合成橡胶开工率基本维持稳定。为减轻产销压力，虽然出厂价下调，但市场交投无明显改善，部分货源倒挂行情仍在延续。目前顺丁橡胶市场价格在近2年低点徘徊，丁苯橡胶商家报盘仍呈弱势，下游采购无明显放量，交投略显乏力。

市场后期的关注点仍然是主产区天气炒作氛围，产区产量以及下游的实际需求。