你必须get的天然橡胶期权知识（下）

天然橡胶期权即将在上海期货交易所上市，小编为投资者整理了相关知识，希望对各位有所帮助。

四、做市商制度

投资者

什么是期权做市商？

专家

期权做市商是指经交易所认可，为指定期权品种合约提供双边报价等服务的单位客户。做市商是流动性提供者。

投资者

天然橡胶期权是否实行做市商制度？

专家

是的，天然橡胶期权实行做市商制度。

投资者

什么是持续报价？

专家

持续报价是指，做市商主动在某些期权合约上进行连续不间断的双边报价。

投资者

什么是回应报价？

专家

非期货公司会员和客户可以向做市商询价，做市商收到询价请求后，会在规定时间内对相应期权合约进行回应报价。

投资者

投资者如何进行询价操作？

专家

投资者通过交易客户端进行询价操作，询价以指令形式发送到交易所，该指令性质不同于报价，不包含价格、数量信息。

投资者

投资者询价时有哪些限制？

专家

对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。

当期权合约买卖价差小于等于交易所规定的买卖价差时，投资者在该合约上的询价无效。

投资者

投资者询价后是否一定会收到回应？

专家

不一定。根据规定，做市商仅需要对一定比例的询价请求进行回应。如果在某笔询价请求上，所有做市商均未回应，则投资者的该笔询价就不会收到回应。

投资者

做市商回应报价会存在多长时间？

专家

根据规定，做市商回应报价持续时间应大于等于10秒，或在10秒内成交。

五、如何交易

投资者

投资者如何获取天然橡胶期权交易权限？

专家

投资者申请开通期权交易权限，应当具有交易所期货交易编码。

投资者申请天然橡胶期权交易权限，可前往期货公司评估其是否满足开通期权交易权限的适当性要求。若符合，则可获取天然橡胶期权交易权限。个人客户、一般单位客户以及特殊单位客户分别适用不同的适当性标准。

投资者

什么是个人客户、一般单位客户、特殊单位客户？

专家

个人客户，是指自然人客户。

一般单位客户，是指特殊单位客户和做市商以外的单位客户。

特殊单位客户，是指证券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的单位客户。其中，期货公司的资产管理业务参照特殊单位客户管理。

投资者

个人客户应符合哪些适当性标准？

专家

个人客户的适当性标准可以简单概括为“四有一无”，具体包括资金要求、知识要求、经验要求、信誉要求等。

资金要求：开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元；

知识要求：具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；

经验要求：具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；

信誉要求：不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；

其他要求：交易所要求的其他条件。

投资者

一般单位客户应符合哪些适当性标准?

专家

一般单位客户的适当性标准可以简单概括为“五有一无”，具体包括资金要求、知识要求、经验要求、合规要求、信誉要求等。

资金要求：开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元；

知识要求：相关业务人员具备期货、期权基础知识，通过交易所认可的知识测试；

经验要求：具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；

合规要求：具有参与期权交易的内部控制、风险管理等相关制度；

信誉要求：不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；

其他要求：交易所要求的其他条件。

投资者

对特殊单位客户等投资者在适当性认定方面有哪些豁免规定?

专家

除法律、行政法规、规章以及中国证监会另有规定外，期货公司会员为特殊单位客户、做市商、最近三年内具有交易所认可的期权真实交易成交记录的客户以及交易所认可的其他特殊类型客户开通期权交易权限，可不再对资金、期权知识储备、仿真交易和行权记录做要求。

投资者

期权知识测试是由哪个机构组织的？

专家

期权知识测试由中国期货业协会统一组织，投资者可以通过协会的知识测试平台参与测试，上期所认可该测试成绩。

投资者

期权知识测试的具体要求是什么？

专家

投资者在期权知识测试环节的成绩必须达到规定分数线以上。

投资者

将来上期所上市新期权品种，是否需要重新考试？

专家

无需重新考试。新期权品种上市认可原来的考试成绩。

投资者

天然橡胶期权在投资者适当性上是否实施互认？

专家

为方便投资者参与期权交易，简化期权投资者适当性认定流程，上期所在天然橡胶期权投资者适当性中实施互认。具体包括：认可境内交易所商品期权仿真交易经历，认可境内交易所商品期权仿真交易主动行权经历，认可最近三年内境内期权真实交易成交记录。

投资者

天然橡胶期权认可的期权真实交易经历是否包括上证50ETF期权真实交易经历？

专家

包括。天然橡胶期权认可的期权真实交易成交记录以加盖期货公司或证券公司合法有效印章的境内交易所商品期权或金融期权交易结算单为准。目前金融期权仅指上证50ETF期权。上证50ETF期权交易结算单应同时具有买入开仓和卖出开仓（不包括备兑）的交易记录。

资料来源于上海期货交易所

免责声明

我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。

本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。