期现走弱市场情绪低迷 底部支撑短期筑底震荡

五、核心观点与策略

核心观点：

国际衍生品智库分析师认为，美国农业部8月的玉米供需预测报告里的美国玉米产量和库存较上月的预测值再次上调，主要因为近期天气利好，美玉米生长较为顺利。而在8月的供需报告里调低了国内消费及出口预测值，因南美及乌克兰玉米丰产，国内外玉米价差扩大，使出口竞争力增加，增速变缓，并调低了出口的目标，出口的疲软将压制玉米的进一步反弹，而在最新公布的玉米深加工乙醇报告里显示，玉米乙醇库存达到同期高位，开机率下滑，玉米消费量减少，需求端疲软，而在供给端，产量及期末库存虽然下滑，但整体依然处于供需宽松的局面。

9月是天气炒作敏感期，虽然目前天气持续利好，而且未来几日也未有糟糕天气，但目前落后的生长速度及减少的种植面积依然是潜在的炒作点，但因市场供需两面均无明显弱点，因此盘面反弹动力不足，但因减产已成事实，现货商支撑意愿较强以及目前盘面价格已处在低位区间，下方空间有限，短期或将筑底震荡。若9月供需报告利多或者天气恶化，这将成为多头炒作的热点，但依然会受到供需宽松的限制。

周度策略：

CBOT+12月美玉米期货合约（ZCZ9）空单减仓持有或平仓观望，若持有止损365美分/蒲式耳，未进者观望，关注本周9月供需报告。