高盛首席：信贷减速是中国经济放缓的主要因素 料今年下半年有所企稳

1月22日，高盛首席经济学家Jan Hatzius在接受彭博电视采访时表示，规模超过13万亿美元的中国经济可能会在2019年下半年企稳，无需采取激进的刺激措施。

Hatzius认为，中国经济放缓，其最重要的影响因素是信贷减速以及决策者出于对金融失衡的担忧而采取了更为严格的政策：

“在我们看来，这是造成2018年经济走向负面的主要因素，可能2019年的走向会略微更加正面。”

昨日，中国国家统计局发布数据显示，2018年中国GDP同比增速6.6%，创下自1990年来最低水平。而去年第四季度GDP同比6.4%，为约十年新低。

而上周公布的中国金融数据显示，从全年来看，2018年社会融资规模增量累计为19.26万亿元，比上年少3.14万亿元。社融存量方面，2018年社会融资规模存量为200.75万亿元，同比增长9.8%，继续刷新有数据以来最低值。

华尔街见闻首席经济学家邓海清博士认为，目前社融存量增速仍未触底，意味着对当前经济不宜太早乐观。他指出：

随着社融存量基数扩大，需要的新增社融会越来越高，只看社融新增不能抓住主要矛盾。看社融存量增速则包含了基数扩大的因素，从而与其他经济数据的同比增速具有可比性。

值得注意的是，IMF也在昨日发布了2019年首次世界经济展望报告，报告再度下调了2019年和2020年的经济增速预测，并指出全球扩张已经减速，前景的风险“已经超出了此前预测中所考虑到的水平”。

IMF认为，贸易问题、债务问题、英国脱欧案及中国增速的放缓都是全球经济面临的风险因素。

另外，据彭博社报道，在IMF发布报告的几小时后，普华永道公布了一项调查数据显示，30%的全球商界领袖预计经济增长将在2019年放缓，其程度约为一年前的6倍。

但即便如此，Hatzius在今日的采访中还是表示，没有必要对全球经济预期做重大调整。在他看来，美国经济增长放缓对于帮助经济避免硬着陆是必要的，美联储放缓加息步伐亦是合适决策。

而在英国退欧问题上，Hatzius认为，存在一定的硬脱欧风险，但概率只有10%。