期货午评：能化板块与黑色系大跌 农产品走势分化

8月2日消息，商品期货早盘多品种下跌，受美隔夜外盘消息影响，能化板块与黑色系大跌，燃油跌逾4%，原油、沥青跌逾3%，橡胶、PTA跌逾2%，焦炭跌近4%，铁矿石跌逾2%；农产品走势分化，棉花跌近3%，豆一、菜籽跌逾1%，豆二、豆粕、棕榈、菜粕涨逾1%；有色板块飘绿。

油价暴跌后回稳 贸易争端升级忧虑笼罩市场

受贸易争端影响，隔夜外盘原油暴跌，国内期市开盘原油低开近5%。ANZ Research 在一份报告中称，“油价在贸易争端升级前就已经承压，美国制造业数据疲弱令人担忧石油需求不振。”

分析人士表示，尽管美国EIA原油库存连续7周下滑，但美联储“鹰派降息”推动美元刷新2017年6月以来高点，令油价承压；全球经济增长放缓仍打压油市需求，虽然有地缘局势支撑，但需求疲软的阴影一直挥之不去。因此，预计短期内原油市场将呈多空博弈格局，上涨动力有限。

西班牙对外银行（BBVA）经济学家MarcialNava也对原油市场的供需基本面持悲观看法。“首先，全球经济增长正在放缓已逐步成为现实，原油需求将逐步萎缩；且全球经济增长预期屡次遭遇下调，更持续打击投资者的信心，原油需求前景也因此蒙上一层阴影。其次，尽管欧佩克遵守并承诺延长减产协议，但供应面上控制产量难以抵消市场对于需求下降的担忧，布伦特油价仍然低于每桶70美元。”

外矿到港量回升叠加限产放松 铁矿供需格局逐渐明朗

随着前期各种事件的消化，7月份铁矿石到港量出现了较为明显的回升，澳洲发运量保持略高于去年同期水平，巴西发货量整体仍维持在同期低位水平。8月份随着VALE的进一步恢复，铁矿到港量以及澳洲巴西发货量有望出现季节性增量，此外，7月国内大矿山开工率已有所回升，在国产矿利润水平升高的背景下，国产矿供应量也有望增加。

铁矿石需求方面，7月份环保限产政策有所放松，使得7月份螺纹钢实际周产量并未出现明显减少，整体维持高位区间振荡，由此带动铁矿石需求相对保持稳定。环保限产政策对钢材价格影响的边际效应虽然在递减，但对铁矿石的需求影响预期仍在，尤其是在供给端陆续恢复之后，限产政策执行的严格与否对铁矿石需求的增量影响则更易凸显。

综合来看，铁矿石供应总体有增加空间，铁矿石需求增量空间大概率变动不会太大。8月份铁矿石基本面大概率呈现供需双强局面，供需缺口逐步缓解保持紧平衡状态，港口库存维持平稳波动，铁矿石价格方向性不会太明朗，期价在高贴水的结构支撑下下跌空间有限，总体大概率保持高位振荡格局。