期货午评：铁矿石卷土重来 PTA下行趋势难改

7月30日消息，商品期货早盘多品种上涨，铁矿石卷土重来，上涨2.54%；有色板块涨势良好，沪镍涨近3%，沪锌涨近2%。PTA、甲醇、乙二醇冲高回落带领能化板块坐过山车；农产品多品种上涨，苹果、菜粕、豆二、红枣涨逾1%。

供需缺口逐步修复 铁矿石期货涨价空间有限

上周以来，铁矿石期货主力1909合约价格先抑后扬，一度从842元/吨反弹至892元/吨。分析人士表示，经过上周价格深度回调后，铁矿石现货市场成交开始好转，贸易商挺价意愿增强，期现价格开始反弹。

“下半年，由于必和必拓和FMG新财年目标上调略超预期，力拓和淡水河谷均需增加销量以完成财年目标，因此，四大矿山销量环比预计将大量增加。总体来看，下半年，在供应端边际回升、需求端震荡下行的情况下，铁矿石供需格局最紧张时候已经过去，供需缺口正在逐步修复。”中信期货黑色建材组分析师表示。

短期来看，受澳洲矿山检修影响，到港量保持低位，铁矿石供需缺口仍存，将支撑期价维持偏强震荡。不过，中期来看，铁矿石市场供需缺口正在逐步修复，期价进一步上涨空间料有限。

PTA供应持续增加，需求表现不好，下行趋势难改

受经贸的影响，今年终端纺织企业生产谨慎，更多的是根据订单进行生产。聚酯方面，由于产销不佳，加之印染受安环巡查的影响，聚酯企业进入累库阶段。截至7月25日，涤纶长丝POY库存为8天，较前期低点增加7天，上升幅度为700%；涤纶长丝FDY库存为13.5天，较前期低点增加9.5天，上升幅度为237.5%；涤纶长丝DTY库存为22天，较前期低点增加10天，上升幅度为83.33%。

聚酯企业生产积极性下挫，开始采取去库存的策略。例如，新凤鸣等企业扩大减产力度、仪征化纤开始减产、赛胜新材料等企业推迟重启时间。在这种情况下，近期，聚酯企业开工负荷小幅下降，导致PTA需求下滑。不仅如此，由于近期PTA价格持续下跌，市场买气不足，企业即用即买，进一步降低了PTA需求。

后市展望：由于前期利润良好，生产企业大面积复产，而终端需求萎缩，PTA供应过剩问题加剧。虽然近期PTA价格大幅下挫，但未到刺激生产企业减产和终端增加采购的程度，PTA价格下行趋势难改。