黄永华:商品ETF资产配置中主要被用于配置策略的丰富

由上海期货交易所和上海市金融工作局主办的“第十六届上海衍生品市场论坛”于5月27—29日在上海国际会议中心举办，本届论坛以“服务实体二十载，改革开放创未来”为主题。新浪财经全程直播。

交银国际证券执行董事、期货业务主管黄永华出席27日下午的关联活动“商品ETF创新服务实体经济模式研讨会”并以“商品ETF在资产管理中的配置作用”为主题发表演讲。黄永华表示，目前全球ETF资产管理规模为5.6万亿美元，其中商品ETF的资产管理规模为1381.01亿美元，占所有ETF资产管理规模的2%。

而国内的商品ETF市场，且主要挂钩的是黄金品种。据期货日报记者了解，国内黄金ETF的市场规模已从2013年3季度的4亿元上升至2018年年末的129亿元，整体增长了31倍。

实际上，商品指数ETF主要分为两类，即持有实物资产而非商品期货合约的实物商品ETF和非实物商品ETF。此外，根据挂钩期货的数量，非实物商品ETF又分为多商品型期货ETF和单商品型期货ETF。

但这类ETF因其主要投资于商品期货合约，产品规模受到期货市场制约，目前规模远不如实物商品ETF。与此同时，指数化的普及，较低的投资门槛以及价格的更可控性更使实物商品ETF在美国有了更快的发展。

总的来说，他认为，商品ETF在资产配置中，主要被用于配置策略的丰富，获得长期价值，对抗通胀风险以及降低投资成本。

基于美国ETF市场的现状，黄永华建议，国内ETF未来应根据投资者需求，在做好多商品型期货ETF的同时，还需重视单商品期货ETF的开发，尽可能满足投资者多样化的投资需求。

此外，相关部门还需加强投资者的教育和宣传工作，帮助投资者了解并选择适合自己投资风格的商品期货ETF。

与此同时，相关部门还应鼓励基金公司针对不同的产品特征，制定相应的基金费率，降低管理费等费用水平，以便投资者可以以较低的成本参与商品ETF市场。