【原油市场周报】中国经济支撑油市 原油期货先抑后扬

国际原油市场走势回顾

本周原油期货市场回顾

本周（1.10-1.16），国际原油期货呈现先抑后扬的走势，均价较上周大幅上涨。支撑油价上行的主要原因有以下几点：其一，有报道称，1月伊朗原油出口料将连续第三个月录得下滑，因在美国经济制裁的大环境下，伊朗难以寻找新的原油买家；其二，12月石油输出国组织(OPEC)原油产量出现近两年最大降幅，因沙特开始压低产量，而伊朗和利比亚产量也出现非自愿下滑。此外沙特表态将在1月进一步削减产量，从而支持OPEC达成的新一轮减产协议；其三，中国实施经济刺激政策为原油需求面带来有效支撑，中国将加大企业研发费用税收减免力度，提高出口退税率，加大制造业减税降费力度。此举将有效改善经济放缓局面，从而为原油需求面带来积极影响；其四，美股反弹提振市场情绪，帮助原油等风险产品获得支撑。

但是，在减产等利好因素提振油价的背后，油市仍面临一些利空因素的影响。近期一系列经济数据引发投资者对全球经济放缓的担忧，经济下行的预期拖累了原油的上涨。此外，美元维持涨势也令原油的反弹空间受限。

本周原油现货市场回顾

本周（1.10-1.16），亚太市场原油现货均价呈现上行走势，周内，消息人士表示，卡塔尔石油公司招标销售3月装脱臭凝析油船货，该公司可能很快也会标售3月装al-Shaheen原油船货，两份标书均有望在1月15日截标。交易商们表示，卡塔尔石油公司签署了一份标书销售三船3月装埃尔沙欣原油船货。该公司可能有最多13船3月装埃尔沙欣原油船货可供销售。知情人士周一表示，一位韩国石油买家1月将收到约200万桶伊朗凝析油。美国于11月重新对伊朗实施制裁前，韩国暂停了进口。消息人士透露，第一批约960,000桶凝析油船货预计将于本周抵达仁川港。交易商们表示，BP公司已经从伍德赛和BHP公司各购买了一船3月装西北大陆架凝析油船货，采购价为每桶对即期布伦特贴水大约2.5美元。越南PVOil公司销售30万桶3月21-28日装Ruby原油的标书周二截标，有效期至1月22日。越南PVOil公司标售25万桶3月25-29日装ThangLong原油船货，该标书1月15日截标，有效期至1月30日。

原油期货市场影响因素分析

供需因素

本周（1.10-1.16），原油供需面表现整体喜忧参半。供应面，虽然美国原油库存降幅超过预期，但原油产量再刷纪录新高对油价造成打压，不过石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯开始控制石油产量一定程度上抵消了美国原油产量上涨带来的利空影响。需求面，中国减税措施提振了市场对中国经济的信心，对原油需求形成支撑，另一方面，美国EIA上调了对2019年全球原油市场的需求预期，缓解了市场对需求疲软的担忧，多空博弈下原油整体走势偏震荡。