【SMM铝内部晨会纪要】库存周比下降1.8万吨，环保限产或影响铝锭消费

1.18 SMM 铝内部晨会纪要盘面：昨日沪铝震荡幅度较大，日盘开盘和夜盘开盘分别下探，最低至13315，夜盘修复最高摸得13415，收盘报13370；伦铝走势略强于沪铝。

宏观：美元指数连续3日上涨，昨日收于十字星，回到95.71。美股尾盘冲高回落，道指收涨逾160点，连涨三日。持续关注中美贸易协商下一步日程：应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请，中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美，就中美经贸问题进行磋商。国内：李总理称，我们提出保持中国经济运行在合理区间，这就意味着我们允许经济增速有一定的弹性浮动，但不能大起大落，更不能“断崖式下跌”。资金面：央行昨日净投放2800亿元，本周净投放合计超过1万亿。

基本面：昨日SMM统计中国主流消费地电解铝库存（含SHFE仓单）共126.4万吨，比上周三减少1.8万吨。减幅主要来自无锡（减少1.6万吨）。库存下降的原因有二：1）下游有备货动作；2）受运力紧张影响，有一部分库存积压在途。下游放假安排跟踪：中小型材企业近几日已陆续停产放假，而大型企业预计春节前2-3天放假，春节期间大型企业开工率下滑，但是维持生产。此外，河南地区铝板带箔加工企业受到环保限产影响减产30%~50%，执行力度较为严格，将影响当地铝锭消费。