PVC 多头正在积蓄力量

   烧碱价格下调，且电石开工率提升，近期PVC主力1909合约运行重心回落，自6900元/吨一线小幅走低至6820元/吨。随着期价的下行，负面因素得到消化，空头继续打压的信心减弱。而面对原油价格的明显上涨，乙烯法成本支撑增强， PVC1909合约存在补涨动力。

   近一周，PVC1909合约总持仓量略微回升，其中，前20席位的持仓量出现多空双增景象，只是多头增持力度强于空头。交易所的数据显示，多头持仓量从4月15日的145099手提高至4月22日的152136手，累计增加7037手；空头持仓量从4月15日的155932手提高至4月22日的156037手，累计增加105手。逐渐消化了烧碱价格下行的利空后，在原油价格回升的提振下，多头积蓄力量，而空头增持信心不足，净空头寸出现回落，前20席位的净空持仓量由4月15日10833手下降至4月22日的3901手，净减6932手，幅度达到63.99%。

   具体到单个交易日，4月22日，PVC前20席位呈现多空均增的景象，只是多头增持力度显著强于空头。其中，多头累计增仓4731手，空头累计增仓2871手。

   当日，多头前20席位中，增持的席位有9家，减持的席位有11家。其中，国投安信期货席位增持力度居前，增加9068手。中信期货席位、华泰期货席位、浙商期货席位、银河期货席位和新湖期货席位增持力度也较为明显，分别增加275手、364手、266手、313手和122手。减持方面，广发期货席位、中财期货席位、申银万国期货席位和东证期货席位减持力度居前，分别减少2468手、944手、658手和513手。永安期货席位、南华期货席位、方正中期期货席位和国信期货席位减持力度也较为明显，分别减少271手、156手、417手和285手。

   空头前20席位中，增持的席位有12家，减持的席位有8家。其中，浙商期货席位、弘业期货席位、建信期货席位和前海期货席位增持力度居前，分别增加2852手、1162手、557手和595手。申银万国期货席位、中财期货席位、大地期货席位、一德期货席位、华泰期货席位、方正中期期货席位和光大期货席位增持力度也较为明显，分别增加235手、319手、176手、216手、132手、260手和117手。减持方面，永安期货席位减持力度居前，减少1764手。国投安信期货席位、银河期货席位、东证期货席位、瑞达期货席位减持力度也较为明显，分别减少176手、457手、714手和551手。

   虽说目前PVC基本面处于偏弱姿态，且电石法成本支撑有限，但随着国际原油价格重心的抬升，后市乙烯法的成本支撑效应将增强，这有助于多头力量的回升。

图为PVC1909合约主力持仓变动