海通期货：原油、成品油实货市场趋紧仍会继续

后市观点

我们在昨天的报告中还在讨论沙特要价格还是要份额，昨晚的OPEC月报就给出了明确的观点。最新的OPEC月报，3月沙特原油产量为979.4万桶/日，此前为1008.7万桶/日。沙特3月原油产量减少32.4万桶/日。沙特如此坚定的减产信心着实出乎意料，980万桶/天的原油产量也如期兑现，布伦特也不辜负沙特的期望，再一次站稳71美元之上。一直以来，沙特都以及其坚定的态度在表明，他正在尽一切努力实现石油市场的再平衡，尽管沙特明白页岩油正在悄无声息的抢夺份额，沙特的这般努力最终也是为页岩油做嫁衣，但作为对美国出让利益的一部分以及国内自身对高油价的需求，沙特鱼与熊掌不可兼得。所以导致的结果就是实货市场趋紧仍会继续。不过随着价格维持在高位，以及伊朗制裁豁免即将到期，美国的态度是影响油价的关键因素，减产及地缘动荡博弈之下，市场不安情绪不断积聚，虽然油价强势仍未有明显衰竭迹象，但对于当前市场控制风险仍是首要工作。

每日动态

【1】WTI5月原油期货收涨0.25美元，涨幅0.39%，报64.47美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.96美元，涨幅1.36%，报71.57美元/桶。上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收涨1.35%，报收于482.1元。

【2】离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05：59报6.7174元，较上一交易日尾盘涨2点，盘中整体交投于6.7126-6.7273元区间。

近期要闻

【1】欧佩克月报：据二手资料显示，欧佩克3月原油产量减少53.4万桶/日至3002.2万桶/日，2月为3054.9万桶/日。预计2019年全球原油需求增速为121万桶/日，此前预期为124万桶/日。预计2019年欧佩克原油的需求量平均为3030万桶/日，此前预期为3046万桶/日。3月产量下滑是因为减产和委内瑞拉危机。沙特3月原油产量减少32.4万桶/日。2月经合组织商业原油库存下滑1830万桶，至高于五年均值750万桶/日。3月欧佩克成员国减产执行率为155%，2月为105%。据二手资料显示，3月沙特原油产量为979.4万桶/日，此前为1008.7万桶/日。伊朗原油产量为269.8万桶/日，此前为274.3万桶/日。伊拉克原油产量为452.2万桶/日，此前为463.3万桶/日。委内瑞拉原油产量为73.2万桶/日，较上月减少28.9万桶/日。

【2】欧佩克可能不再需要延长减产协议。欧佩克主导的减产协议是否将延长至6月份以后，各方意见不一。华侨银行经济学家HowieLee表示，随着沙特阿美通过发行债券获得大量资金，在沙特阿美可能进行的IPO之前，沙特持续减产使得布伦特原油价格达到80美元/桶的需要已经减弱。此外，俄罗斯已经暗示其不愿意延长减产。由于预计委内瑞拉、利比亚以及伊朗方面可能出现的供应中断，俄罗斯可能认为不需要延长减产来维持市场的平衡。（华尔街日报）

【3】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加702.9万桶至4.566亿桶，增加1.6%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1220万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口659.9万桶/日，较前一周减少16.4万桶/日。美国上周原油出口减少37.4万桶/日至234.9万桶/日。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值创2018年9月21日当周（29周）以来新低。炼厂开工率为87.5%