占据天时地利，打赢节前“最后一役”的竟然是这个板块！

节假日前后，往往是投资者捕捉期市大行情的好时机。早在今年春节，受淡水河谷事件影响，铁矿石在节后开盘即涨停，而随着清明假期当天，又有哪个品种值得关注呢？市场人士表示，沪锌有望继续拉涨。

节前有色板块飘红 沪锌领涨行情

国内休市的前一日，期市总体观望氛围较强，交投清淡。有色金属继续演绎上涨行情，开盘后即领涨国内期市，其中，沪锌的主力1905合约盘中最高涨至23275元/吨，创下了去年6月底以来的新高。截止至昨日白天收盘， 有色板块大体飘红，沪锌午后价格回落，收报23095元/吨，涨幅近2%；沪镍高开低走，收盘微涨0.25%；沪锌、沪铜窄幅振荡，收盘涨幅在6%左右水平。

事实上，国内3月财新服务业与综合PMI双双创新高，以及中美贸易谈判改善和市场乐观预期，使得宏观经济面总体向好，提振了有色板块整体的价格行情，对于沪锌领涨有色板块，市场普遍认为，库存低迷是驱动行情的主因之一。

据了解，从国际市场来看，本周LME锌库存仍处低迷水平；而国内市场上，上期所昨日数据显示，锌库存减少1032吨，锌仓单减少6.17%至53825吨。

“过去四年锌价上涨，刺激矿山项目纷纷复产和增产，至今年锌供需将结束短缺，逐步出现过剩格局。”金瑞期货有色研究员曾童表示，此前锌精矿出现明显过剩，但在利润缺乏以及环保政策的影响下，锌冶炼环节出现瓶颈，冶炼无法顺利将过剩的矿转为锭。

上海东证期货表示，虽然天津锌锭库存自去年4季度以来大幅增加，但目前全国库存仍处于历史低位水平。

“由于目前锌市场现有显性库存已处于相当低水平，因而略微的消费增速波动都将带来质的不同。”她认为，在锌的消费增速为1%的前提下，全球二季度开始深度去库且全年都处于度低库的水平，令挤仓的概率大大增加，锌价有可能大幅拉涨。

具体来看，截止至昨日收盘，沪锌1904与1905合约的持仓量总计为30万手左右。“如果将现有的期货持仓转化为实物，大概是70万吨左右，明显高于目前国内20万吨的现货库存水平。”曾童表示。

宏观经济提振减弱 锌价有望前强后弱

受近期市场宏观情绪改善的影响，有色板块整体振荡上行。展望后市，曾童认为，虽然宏观层面出现些许改善，但并不能过于乐观，总体消费增速将维持现状。

锌锭库存低迷，锌矿过剩的供应端现状，使得锌矿价格不断下跌。她表示，目前矿端利润正不断让渡，刺激锌冶炼恢复生产。“根据我们对产能的跟踪，预计二季度末至三季度初冶炼将回到高开工水平。”

上海东证期货表示，受镀锌厂与客户签订的长协订单影响，预计近一个季度消费将延续稳中偏弱的格局，同时，检修及库存情况将利好锌价，未来一个季度锌价将呈现前强后弱的走势。

而对有色金属整体表现，中信期货则表示，由于四月是传统需求旺季，有色整体下游需求有一定恢复可能，关注市场期现套利机会。具体来看，沪铜依旧存在整套交易机会，至于跨品种套利，铝锌比值目前经过近期锌价大幅度反弹后，近期存在做多比值机会。