午后商品期货跌多涨少 黑色系分化铁矿石大涨近3%

3月14日消息，午后商品期货持续早盘行情，黑色系走势分化，铁矿石大涨逾2%，焦炭飘红，热卷跌逾1%，螺纹走跌；农产品涨跌互现，油脂下行，菜油、棕榈均跌逾2%，双粕走高，豆粕涨近2%，菜粕飘红；化工品震荡，原油涨逾1%，甲醇跌逾1%；有色金属偏弱，沪铅、沪镍跌近1%。

截止下午收盘，铁矿石涨2.70%，原油涨1.87%，豆粕涨1.66%，豆二涨1.18%，硅铁涨0.87%；跌幅方面，菜油跌2.03%，棕榈跌2.01%，甲醇跌1.45%，豆油跌1.37%，热卷跌1.25%，PP跌1.08%。

铁矿石中期看涨格局不变

考虑到目前唐山等地限产主要是出于保障全国两会期间北京区域空气质量采取的临时性措施，且政府工作报告提到“通过市场的手段去产能”，意味着环保对于供应端的压制大概率会较去年放松，因此随着全国两会的结束，钢厂限产有望陆续放开，届时高炉复产带来的刚性需求以及目前被压制的补库需求有望释放。

VALE事故发酵。3月11日，VALE收到曼加拉蒂巴（mangaratiba）市政府要求暂时性关停Guaiba港口所有作业活动通知，Guaiba港口2018年度总发货量为4058万吨。该港口若持续关停，对VALE的发运将再次产生较大影响。VALE前期已宣布主动关停约10座尾坝，影响3年内约4000万吨产量，此次政府突然关停其港口，VALE今年供应减量在继续上升。值得注意的是，VALE目前仍然面临着来自政府和民众的压力，不排除后期有继续关停其余项目的可能。

VALE事故对发运的影响在4月份或有明显体现，3月份开始部分事故区域码头已经有所减量。

在未来钢厂限产有望解除叠加后期发运可能下降下，中期来看，铁矿石供减需增，仍有继续上行的动力。按照全球静态供需平衡表，VALE若年度减产超过2000万吨，则将使得全球铁矿石出现供应缺口。

菜油远期供应未必出现短缺

截至3月8日当周，沿海菜籽库存攀升至68.45万吨，较前一周增加14.18%，但较去年同期下降1.65%。其中，两广及福建地区库存为52.55万吨，较前一周增加23.5%，与去年同期相比，降幅仅有0.85%。目前，菜籽库存尚能保证供应。买家担心中加关系变化及其产生的政策风险，远期购入加拿大菜籽相对谨慎，4月到港量预计偏低。不过，菜籽压榨利润好转，买家可能转而采购澳大利亚菜籽，远期供应未必出现短缺。

菜油方面，目前，两广地区库存为10.8千吨，仅次于2017年同期，远高于去年同期的3.2千吨；华东地区库存为40万吨，高于五年均值的20.79万吨。上述地区的菜油库存合计为41.08万吨。由于内外价差拉大，进口利润可观，后期我国进口菜油的数量预计增加。