供应减少驱动猪价加速上涨

中国证券报

历史上，农业股持续上涨通常离不开一个宏观背景——通胀，涨价为农业股上涨提供最直接的动力。

国家统计局刚刚公布了2月物价数据显示，CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点；CPI环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。不少机构表示，通胀仍旧温和，但猪价环比由跌转升，若猪价拐点提前出现，将构成后续通胀的重大风险。

3月以来，猪价上涨加快。据猪场动力网数据，3月以来，全国外三元生猪均价重回6元/斤上方，猪价上涨初现苗头。3月6日，全国统计范围内的28个省份（自治区、直辖市）的外三元生猪价格出现2019年以来的首次全面上涨。随后的3月7日和8日，全国猪价持续全线走高，上涨势头不断加快。截至3月8日，全国外三元生猪均价已逼近7元关口，重庆、四川率先破“8”。

“进入3月，全国猪价涨速加快，最近几日猪价几乎以每天1元/千克的速度往上走，局部地区日涨幅甚至达到2元/千克。”芝华数据高级畜牧分析师姚桂玲告诉记者，截至3月8日，芝华数据收集的主要产销区外三元生猪均价已至14.05元/千克，较上月同期上涨17.5%，较去年同期上涨22.2%。

价格波动归根到底是供需关系变化的结果。我国是猪肉消费大国，消费量大致占到全世界的一半。然而，国泰君安证券研报指出，猪肉需求相对稳定且刚性，消费量波动幅度很少超过5%，价格波动受供给侧主导。当下处于猪肉消费淡季，猪价逆势上涨更加指向供给侧。

对于这一轮猪价上涨，业内人士有一个共同的感受——猪少了。

据姚桂玲介绍，前期生猪大量且提前出栏导致目前猪源减少，利好猪价上涨。而随着猪价上涨，养殖户普遍压栏惜售。“眼下条件有利于养殖户压栏：一是目前存栏猪重量并不大；二是近期饲料原料价格下降，饲料成本压力不大。”姚桂玲称，眼下养殖企业议价能力增强，提价较为顺畅。

“养殖户预计猪价要涨，惜售情绪很浓，收购价不过两三日就涨了两块多（每斤），现在已经涨破八块。”华东一屠宰企业人士如是说。河南某屠宰场人士也称，猪不好收，收购价甚至半个小时一调。