2月28日SMM铜内部晨会纪要

2月28日SMM铜晨会纪要

【2.28 SMM铜早会纪要】宏观方面: 1）美国12月商品贸易逆差大幅攀升12.8%至795亿美元，远超预期。2）美国2月22日当周EIA原油库存意外大幅减少864.7万桶，预期增加300万桶。美油涨2%，布油涨1.3%。另外沙特称对原油减产或将延续到下半年。 基本面：1）废铜: 昨日1#光亮铜报价44300元/吨~44600元/吨。昨日废铜价格上升100元/吨，精废价差维持在1560元/吨一线。废铜制杆企业因现在下游需求并未完全恢复，担心短期铜价难以维持涨势，恐将出现高位回调行情，用铜企业维持按需采购，以消化库存为主；但是废铜供方看好后续涨势，坚挺报价，双方呈现僵持之态，市场整体交易气氛显谨慎。2）进口铜：昨日仓单报价50-65美元/吨，提单报价50-65美元/吨，QP4月。LME0-3升水39.5美元/吨，进口亏损1300/吨附近。 仓单市场出货较多，但很少有人接货。快到港提单还在甩货，出货困难，多已准备入库，3月底提单虽有需求，但买卖双方价差较大，表现僵持。报价虽不断下调但市场成交依旧清淡，若海外维持高升水，价格还有下跌空间。3) 库存：2月27日LME铜库存减2150吨至130925吨，注销仓单占比82%。上期所铜仓单增加2729吨至119606吨4）现货：现货因今日近月合约间价差持续收窄，目前已到150元/吨，有望吸引投机商，但下游依旧畏高。预计今日现货贴水160-80元/吨。 铜价及预测：昨日美国公布原油库存数据意外大幅减少，美油涨2%，布油涨1.3%，铜价跟涨，除此之外，铜市库存相对偏低状态也是近期持续支撑价格的重要因素，预计短期内铜价保持区间震荡。今早公布的中国2月官方制造业PMI为49.2低于前值，尽管PMI值偏低，但需考虑2月春节假期的影响。目前伦铜下方受5日均线支撑，重心站稳6460美元/吨，KDJ开口转为上扩，有效支撑价格。预计今日伦铜6485-6530美元/吨，沪铜50000-50500元/吨。