2月27日SMM铜内部晨会纪要

2月27日SMM铜晨会纪要

【2.27 SMM铜早会纪要】宏观方面: 1）鲍威尔听证会讲话称，仍预计美国经济强劲增长，近期部分数据“退火”。强调货币政策还需耐心，必要时将调整缩减资产负债表规模（缩表）的计划。2）美国楼市持续降温，12月20大城市房价创四年来最小同比增幅；12月房屋开工较上月减少11.2%，创两年低位。3）英镑因脱欧期限有望延迟以及卡尼暗示“渐进加息”讲话提振而持续上扬。4）发改委报告：2019年基建投资有望保持中速增长态势。 基本面：1）铜矿：兴业矿业：银漫矿业收到通知，要求锡林郭勒盟各金属非金属矿山企业立即停工停产停建，全面进行自查自纠，杜绝事故再次发生，恢复生产的时间暂不确定。2）废铜：昨日广东地区1#光亮铜报价44200元/吨~44500元/吨。废铜价格下滑100元/吨，精废价差小幅落至1563元/吨，价差依旧在高位，不过因前几日精铜价格偏高，价格下降导致精铜市场成交活跃；废铜持货商依旧延续较高出货意愿，但是下游偏好废铜情绪略有放缓，废铜需求端多持观望态势，废铜市场成交有所放缓。3）进口铜：昨日仓单报价50-65美元/吨，提单报价50-65美元/吨，QP4月。LME0-3升水28.5美元/吨，进口亏损1500/吨附近。目前的结构和比价下需求甚少，今日市场报价再次下调，近月提单还在已更低价甩货，出货依然困难。目前市场出现寻3月中下旬提单，但压价严重，持货商显惜售，目前的低价下对远月货多持货观望，市场成交清淡。4）现货：昨日低价时出现交投较为热情的局面，目前市场买盘积极度仍受阻于高价，若今日价格继续下调，将有望吸引下游买盘。预计现货贴水200-贴水80元/吨。5）库存：昨日LME铜库存增625吨至133075吨；上期所铜仓单增加1676吨至116877吨。 铜价及预测：近期市场逐渐消化中美利好消息，空头活动逐渐活跃，但短期内因受国内外供应端的影响，支撑价格高位震荡。值得警惕沪铜KDJ指标已形成“死叉”信号，将利空今日价格。现货方面，昨日低价时出现交投较为热情的局面，目前市场买盘积极度仍受阻于高价，若今日价格继续下调，将有望吸引下游买盘。预计伦铜6450-6500美元/吨，沪铜49900-50400元/吨，现货贴水200-贴水80元/吨。