【SMM日评】原油重挫黑色延续弱势 有色板块普跌

隔夜，特朗普的推文扭转了原油市场人气，上海原油受累重挫近5%，达半个月低位，燃油则下跌3.7%。钢材期货持稳震荡，而铁矿石期货彻底告别600，日内跌超3%。有色金属板块普跌。

需求前景不足以改变现状，黑色延续弱势。发改委今日发布2019投资形式展望，初步预计2019年我国固定资产投资运行将呈现企稳态势，虽然制造业投资面临一定压力，但基建投资有望保持中速增长态势，一季度房地产投资仍将保持较快增长。受此影响，基建板块股票大幅拉升，但钢材期货却不为所动，仅小幅收于红盘。因春季需求向好的论述基本符合此前市场预期，而钢材库存继续累积，南方持续阴雨天气，建筑需求仍未完全启动，多空短期仍处于博弈之中。在铁矿短期减产炒作完全消化的背景下，原料采购情绪也较为冷清，铁矿石持续减仓下挫，并彻底跌破600关口，现货价格同样回调至年前价位，资金持续大幅流出。

上周，美联储1月会议纪要显示，承诺对于未来举措将保持耐心，并关注经济形势的发展。今日晚间，美联储主席鲍威尔将就美国货币政策和经济情况作证词，假如国会证词更偏鸽派，美元可能会遭到打击，有望助力大宗商品价格。

今日资金流方面

工业品板块经过短暂繁荣，今日资金整体流出17.19亿元。其中9.39亿抛弃黑链，焦炭及铁矿分别失去7.72亿和2.45亿资金支持，化工及有色板块亦痛失近3亿资金。IF吸金力远不及昨日，但仍以3.7亿的流量占据期货品种首位。

SMM分析师2月26日简评

铅：日内，沪铅主力1904合约开于17100元/吨，盘初沪铅暂沿日均线盘整，随后空头纷纷入场加码，沪铅一路下滑至16965元/吨，继而承接盘逢低入场，沪铅返升至17015元/吨一线震荡，最终收于17025元/吨，跌80元/吨，跌幅0.47%，持仓量减2902手至46448手。沪铅报收中阴线，空头再度高位打压，20日均线压制近期或难以突破，但下方万七平台尚有支撑，若伦铅持续走弱，夜间沪铅或会考验万七支撑。

锌：沪锌1904合约开于21770元/吨，盘初沪锌小幅走高后，承压21840元/吨一线，随后跃下日均线，探低21660元/吨，随后多头发力，沪锌重心逐步上移，随后突破日均线压制，围绕21800元/吨一线整理，临近盘尾，部分短多止盈离场，沪锌小幅下行，回吐部分涨幅。收跌报21705元/吨，较前一交易首日跌160元/吨，跌幅0.73%，成交量减77384至50.1万手，持仓量减2778至23.3万手。日内宏观利多因素稍有消化，沪锌回调下行，下探5日均线支撑强度，但逢低仍有多头主动买盘力量显现，叠加欧洲交易时段，外盘走强，晚间沪锌或整理于5日均线上沿。

铝：今日沪铝主连换月至1905合约，1905合约早间开于13725元/吨，盘初上探13770元/吨，随后第一交易时段表现震荡下跌企稳于13710元/吨附近，第二交易阶段基本维持于13700元/吨一线窄幅震荡，盘尾下沉探低日内低点13680元/吨。今日收于小阴线，回吐昨日全部涨幅，跌35元/吨，跌幅0.26%，日K线整体仍位于所有均线上方，成交量减18376手至12.5万手，持仓量增5238手至30.6万手，日度KDJ线上行势头放缓几乎调转而下。至此沪铝终结六连阳走势，可见60日均线阻力较强，在基本面尚且较弱状态下，沪铝难以持续上行突破，预计晚间继续在60日均线附近试探上下方空间大小，晚间继续关注相关宏观消息的指引。

锡：沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘152570元/吨开盘后，盘初下探至日内低点151500元/吨，随后触底返升至日均线上方，直至夜盘收盘，沪期锡维持在日均线上方152300元/吨附近震荡整理。今日早盘152190元/吨开盘后，盘初小幅上扬至日内日高点152690元/吨后，受阻回落，再次跌至日内低点151500元/吨，随后维持在日均线下方151700元/吨附近震荡整理，最终以151550元/吨收盘，下跌1100元/吨，跌幅0.72%。成交量25784手，减少13682手。持仓量35684手，减少604手。今日主要由于多头离场导致沪期锡价格回落，以阴线收盘，实体部分位于所有均线之上，下方跌至前期支撑位151300元/吨上方，近期关注沪期锡能否维持高位。