【机构评论】沪铜高开高走 偏多操作

行情回顾：今日沪铜高开高走，cu1904合约交投区间为50100-50620元/吨，收于50520元/吨，日上涨1.63%。持仓量257880，+6944；基差-580，较前一日+5。外盘方面，截至15：33，3个月伦铜报6514.50美元/吨，日上涨0.58%。

铜市行业资讯方面：中国五矿集团澳洲子公司MMG Ltd周一称，将被迫推迟秘鲁马塔拉尼港(Matarani)部分铜精矿发货，因当地土著社区封锁了拉斯班巴斯(Las Bambas)大型铜矿通往港口的运输道路。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格49840元/吨-49960元/吨，升水铜成交价格49930元/吨-50040元/吨。中美第七轮磋商进展决定延后美对华加征关税，利好情绪释放，今天A股和商品市场全面上涨，基本金属全线飘红，沪期铜大涨全线站上5万元，部分上周保值持货商被套，市场货源供应未见放大，市场被迫报价高企，顺延上周五的市况，报价贴水180-贴水80元/吨，难有成交，且已临近长单最后交付尾声，部分持货商急于逢高换现便主动调降报价，好铜调降至贴水100元/吨左右，平水铜调降至贴水200元/吨一线，下游维持刚需买盘，湿法铜报价贴水350-贴水320元/吨。今日整个市场虽询价活跃，贸易商希望更低贴水入市，而持货商从成本角度考虑暂难过多扩大贴水幅度，成交略显僵持拉锯。从后市来看，沪期铜尚存上行动力，投机商买现抛期作为也略显谨慎。

仓单库存：仓单115201，+80；2月22日，LME铜库存为133,825吨，较上一交易日减少3,875吨。截止至2019年2月22日，上海期货交易所阴极铜库存为217,794吨，较上一周增加10,676吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

主力持仓：沪铜1904合约前二十名多头持仓88435，+7333；空头持仓82800，+5126。主流多空持仓纷纷增加，其中多头持仓增幅更为明显。

行情研判：今日沪铜高开高走，因美延后对华加征关税，市场对中美达成贸易协定预期强烈，铜价表现强势；叠加因秘鲁Las Bambas铜矿通往港口的运输道路遭封锁，澳洲MMG将推迟马塔拉尼港部分铜精矿发货发布时间，促使铜价进一步走高。现货市场上，虽询价活跃，但贸易商希望更低贴水入市，而持货商从成本角度考虑暂难过多扩大贴水幅度，成交略显僵持拉锯。从后市来看，沪期铜尚存上行动力，投机商买现抛期作为也略显谨慎。技术面上，期价收于50000元/吨上方，中短期均线继续向上突破，MACD指标进一步上扬，铜价走势或延续偏强态势。操作上建议沪铜1904合约可以考虑在50000元/吨上方维持偏多操作。