【机构评论】沪锌延续盘整 空头减仓支撑

内外走势：今日伦锌震荡微涨，截止北京时间15:06，3个月LME锌报2679美元/吨，微涨0.11%。同时，沪锌主力1904合约震荡走高，延续盘整，日内交投于21725-21415元/吨收盘报21680元/吨，较上一交易日涨0.28%；成交量44.1万手，日减15386手；持仓23.6万手，日减5938手；较SMM锌现货基差缩窄至60元/吨；沪锌1904-05月价差微扩至265元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，上方测试5日均线压力，现交投于96.559，微跌0.02%。期间美国1月成屋销售再度暴跌，连续两个月创三年多新低。欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线，创68个月新低，欧美经济数据不佳，美元指数承压震荡。

现货市场：2月22日SMM现货0#锌报价为21690-21790元/吨，均价较上一交易日跌70元/吨。SMM报道，今日冶炼厂出货正常，伴随库存季节性增长持续发生，市场以出货为主，成交氛围较差，接货商等待意愿较浓，下游消费回暖仍较缓慢，整体成交一般，成交货量较昨日变化不大。

仓单库存：今日沪锌仓单合计28575吨，日增75吨；库存方面：截止2月21日，LME锌库存报83250吨，较上一交易日减少2675吨，降至2008年以来新低；同时，截止2月15日当周，上期所沪锌库存报86447吨，周大增39516吨，连增四周。

主力持仓：沪锌主力1904合约前20名多头持仓80137手，日减505手，空头持仓86952手，日减1389手，空头减仓支撑。

行情研判：2月22日沪锌主力1904合约震荡走高，延续盘整，空头减仓支撑。今日市场数据清淡，市场关注中美贸易谈判进程，期间沪指大涨，宏观情绪较好构成部分支撑。基本面上，下游消费回暖仍较缓慢，整体成交一般，支撑作用较弱。技术上，沪锌主力价格于10日均线上方获得支撑，但上行阻力较大，建议关注21800元/吨阻力位，预计短线将延续震荡态势。操作上，建议沪锌1904主力合约可于21800-21400元/吨直接高抛低吸，止损各200元/吨。