【SMM评论】中美贸易谈判第八轮开始 有色黑色红肥绿瘦

美元受到美国制造业PMI和成屋销售量的利空影响，先跌后涨，最终收红，人民币小幅下跌，黄金 大跌15美金。油价从近期创下的2019年高点回落，因美国政府公布的数据显示，原油库存和产量大幅增加，且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。

新华社消息，当地时间2月21日上午，习 近 平主席特使、中 共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦，在美国白宫艾森豪威尔行政办公楼共同主持第七轮中美经贸高级别磋商开幕式。本轮高级别磋商定于21-22日在华盛顿举行，双方团队已于19日开始工作层磋商。

截止9：30，有色红肥绿瘦，沪铝涨逾1%，沪铅涨0.74%，沪镍涨0.37%，沪锌微涨，沪锡、沪铜微跌，黑色涨跌互相，螺纹领涨逾1%，热卷、焦炭涨0.68%，铁矿跌逾1%，焦煤微跌。

中国：

央行：继续实施稳健的货币政策，并不意味着货币条件维持不变。在上行期防止经济过热和通货膨胀，在下行期对抗经济衰退和通货紧缩。此外，货币政策仍有很大空间，央行大规模从金融市场上购买国债等资产意义不大，没有必要实施所谓量化宽松（QE）政策。

外交部：有人认为中国企业的产品和设备存在安全隐患，应将其排除在5G网络建设之外。5G作为一项前沿科技，不是某个或某几个国家的专属，我们希望各国都能基于自己的独立判断，作出符合自身利益，也符合时代潮流的判断和选择。

天风证券赵晓光：中国改革开放40周年，第一个20年的大机会来自于贸易；第二个20年来自于房地产，房地产公司、家电、食品饮料等消费机会都衍生于房地产，这个过程同时伴随IT企业和高端制造业的发展。未来20年机会将是科研转化。

商 务部：2018年，全国网上零售额突破9万亿元，其中实物商品网上零售额7万亿元，同比增长25.4%，对社会消费品零售总额增长的贡献率达45.2%，较上年提升7.3个百分点。

易居研究院：发布“全国居民购房杠杆率研究”报告，在我国房地产调控的持续稳定下，2018年四季度，个人房贷余额同比增速和全国居民购房杠杆率分别回落至17.8%和31%，双双连续7个季度下行。

21世纪：对于券商来说，科创板作为近年来资本市场最大的改革成果，因此，各家券商激烈争夺科创板上市企业资源，但科创板前期的上市企业资源还是会集中在头部券商手中。众多券商已经将储备项目资源的目光集中到了今年中后期或者明年甚至更长远周期登陆科创板的企业上。

彭博报导，中国预计将提议每年增加从美国进口300亿美元的农产品。路 透报导称，中美两国正在研究10种减少中国对美贸易顺差的方法，其中包括购买农产品、能源和其他商品。美国农业部长珀杜表示，一旦华盛顿和北京方面达成贸易协议，美国农产品在中国失去的市场份额能迅速得以恢复。

美国：

美国核心资本财订单去年12月意外下滑，由于机械和初级金属需求下降，表明企业设备支出持续放缓，这可能进一步拖累经济增长。其他数据显示，2月大西洋沿岸中部地区制造业活动自2016年5月以来首次萎缩，1月成屋销售跌至逾三年低点，使经济成长前景蒙阴。美国商 务部公布，扣除飞机的非国防资本财订单下降0.7%。11月数据被下修，显示所谓的核心资本财订单下降1.0%，而不是此前公布的下降0.6%。数据公布后，美元兑一篮子货币缩减涨幅，华尔街股市走低。美国公债价格下跌。

美国国务卿蓬佩奥以安全担忧为由警告称，美国将无法与采用华为技术有限公司系统的国家合作或共享信息。蓬佩奥表示，欧洲和其他地区的国家需要了解采用华为电信设备的风险，一旦他们了解了这些风险，他们最终将不会使用该公司的系统。当被问及欧洲国家拒绝美国禁止华为的呼吁时，蓬佩奥表示，美国一直在与其他国家进行对话，以确保它们“了解将华为技术应用于其信息科技系统的风险”。

美国股市周四收盘下跌，近期涨势暂竭，受累于美国经济数据疲弱，而医疗保健类股下跌加剧偏空动能。市场近期上涨受助于美中贸易磋商有望取得进展，和美联储发出的鸽派信号。尽管今日下跌，但标普500指数仍徘徊在两个月高位附近，较去年12月底触及的低点上涨了约18%。道琼工业指数下跌103.81点，或0.4%，至25,850.63点；标普500指数下降9.82点，或0.35%，至2,774.88点；纳斯达克指数下跌29.36点，或0.39%，至7,459.71点。

美元从稍早因美国经济数据疲弱而引发的跌势中反弹，在中美贸易谈判和有关英国退欧磋商正在进行之际，因投资者整固仓位，并寻找新的交易诱因。在午后交易中，美元指数上涨0.2%，报96.611。不过，美元兑日圆跌0.2%，报110.69日圆，为五天来首次下滑。但美元兑瑞郎和英镑上扬。欧元兑美元几无变动，报1.1343美元。

欧洲：

会议记录显示，欧洲央行决策者在上次政策会议上对欧元区经济持悲观看法，并要求迅速准备向银行提供更多长期贷款。由于经济成长连续第三季意外疲弱，决策者愈发担心全球不确定性正在阻碍欧元区的复苏，令欧洲央行多年来为刺激欧元区经济所做的努力付诸东流。尽管刚刚结束了2.6万亿欧元刺激经济增长的债券购买计划，但欧洲央行现在正在为向银行提供更多多年低息贷款做准备，以确保即使在经济放缓期间银行也能继续向经济提供信贷。

欧洲股市下跌，受累于几家公司发布疲弱的业绩和财测，且数据显示2月欧元区制造业产出意外下滑。泛欧STOXX 600指数收跌0.3%，德国DAX指数上扬0.2%，法国CAC 40指数持平。英国富时100指数收低0.85%。

油市：

油价从近期创下的2019年高点回落，因美国政府周四公布的数据显示，原油库存和产量大幅增加，且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。美国原油期货下跌0.2美元，收报每桶56.96美元。布兰特原油期货微跌0.01美元，收报每桶67.07美元。

SMM评论：

铜：近期铜价因受全球供应压力，基本面支撑铜价上行至压力位，今日将对中美经贸磋商保持密切关注，预计虽难有实质性突破，但友好情绪将可能再一次推动金属市场走高。现货方面，之前因价格大涨，抑制下游买盘，目前盘面有所回落，且下周一即将面临长单交付，因此今日有望出现集中买货，现货贴水将缩窄。预计今日伦铜6350-6410美元/吨，沪铜49500-50000元/吨，现货贴水贴水200-贴水50元/吨

铝：某产能为11万吨的电解铝厂2月下旬开始停槽进行产能置换，多头信心增强，但成本端及库存端目前来看难存利好铝价因素，继续关注下游消费和中美新一轮贸易磋商。预计沪铝主力合约1904运行于13600元~13700元/吨，现货升贴水在贴80~贴40。

铅：伦铅突破5、10日均线压力，大阳线缓解市场抛空情绪，近期关注上方20日均线压力。预计区间2050～2075美元/吨。沪铅收大阳线，反包前几日阴线，但多头资金仍谨慎流入，日内谨防空头高位建仓打压价格，预计区间16850～17000元/吨，上海地区现货价16930～16950元/吨。

锌：LME锌库存维持下降趋势不断接近历史低点，但若无持续其他利好消息支持，伦锌上破空间预期有限，难以站稳上方整数关口，日内或延续高位运行于2650-2700美元/吨。空头资金撤离为主，沪锌翻红回填全部前一交易日全部跌幅，突发事件容易引发情绪性操作，但趋势上看消费验证仍需时间，日内沪锌或维持高位运行于21450-21950元/吨附近。料0#国产升水40-升水80，双燕升水180-240。

锡：LME锡库存持续低位为伦锡走势提供支撑，预计伦锡短期内还将保持偏强态势向上试探，阻力21500美元/吨。近期受到强势外盘的支撑，加之国内现货升贴水保持坚挺，沪期锡不排除继续上行的可能，上方阻力151500元/吨。现货市场，沪期锡走势坚挺，今日现货预计148500-150000元/吨。

镍：隔夜美元兑一篮子其他货币下滑，因市场乐观认为中美新一轮磋商将有助于解决其贸易争端。隔夜外盘有色涨多跌少，伦镍领涨1.6%，内盘有色同样红肥绿瘦，沪镍领涨1.1%。今日晚间将公布欧元区信心指数，预计伦镍12550-12700美元/吨小幅上探，沪镍99000-100500元/吨，现货价格99000-100500元/吨

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