欧元区2月制造业PMI跌破荣枯线 创68个月新低

周四下午公布数据显示，欧元区2月制造业PMI初值跌破荣枯线，创68个月新低，德国2月制造业PMI初值继续下滑，创74个月新低。

欧元区

欧元区2月制造业PMI初值49.2，为68个月新低。欧元区2月服务业PMI初值52.3，为3个月高点。欧元区2月综合PMI初值51.4，为3个月高点。

2月欧元区私营领域产出增速加快，但是整体扩张速度仍然较低。其中制造业PMI初值跌破荣枯线，为2013年6月以来首次，对整体经济表现产生压力。2月欧元区整体经济增长集中在服务业，随着德国情况的好转和法国趋于稳定，欧元区2月服务业PMI初值创下3个月新高。

尽管商业活动增速加快，但是需求仍较为疲软，新订单连续第二个月下滑。制造业新订单降幅创近六年来最大，其中新出口订单下降速度较1月加快。

好的方面是，尽管制造业商业情绪有所下滑，但是2月商业信心升至4个月新高。此外就业方面也继续向好，2月服务业新就业增速加快，制造业则维持稳定。

Markit首席商业经济学家Chris Williamson指出，欧元区2月经济仍接近停滞，继续显示经济扩张速率仍是2014年以来最弱之一。调查数据表明，一季度GDP增长可能很难超过0.1%。

受到服务业鼓舞，德国增长率将有望到0.2％，但法国经济看起来将停滞不前，甚至轻微萎缩。制造业2013年中期以来首次跌破荣枯线，工厂订单正以更快的速率走弱，商品生产部门将可能在未来几个月进一步恶化。

德国

德国制造业PMI进一步下滑，服务业PMI反弹至5个月新高。

德国2月制造业PMI初值47.6，为74个月新低。德国2月服务业PMI初值55.1，为5个月高点。德国2月综合PMI初值52.7，为4个月高点。

服务业强劲增速推动了2月德国整体商业活动的增长，不过随着出口订单创下六年多来最大降幅，该国的制造业进一步下滑。

最新数据显示，整体新商业流入连续第二个月下滑。需求疲软主要集中在制造业领域，由于亚洲、尤其是中国需求的下滑，汽车业订单出现下降。

IHS Markit首席经济学家Phil Smith认为，德国制造业和服务业目前仍处于不同的路径上。尽管国内市场的强劲基本面推动了服务业领域活动增长，但是出口下滑继续打压制造业表现。

考虑到制造业订单放缓背后的因素，除了通常提到的贸易问题和汽车业需求放缓等因素，来自欧洲内部不断增加的竞争压力也是原因之一。

法国

法国制造业PMI反弹，创5个月新高。

法国2月制造业PMI初值51.4，创5个月新高。法国2月服务业PMI初值49.8，创3个月新高。法国2月综合PMI初值49.9，创3个月新高。

随着法国综合PMI初值回升，意味着在12月和1月两个月连续萎缩后，法国经济增长趋向稳定。2月法国私营领域新订单下滑有所放缓，尽管新商业连续第三个月萎缩。其中，服务业订单小幅下滑，制造业订单四个月来首次上涨。

IHS Markit经济学家Eliot Kerr认为，2月数据显示，法国私营企业产出大范围区域稳定。

尽管黄背心运动仍在继续，但是经济在最新调查中显示出韧性。令人鼓舞的是，就业增加速度加速，新订单只是略微下滑，遏制了过去几个月的下滑势头。