【SMM日评】有色金属全面走强 黑色系午后回落

周一，国内商品红肥绿瘦。有色金属、贵金属全面走强，沪铜、沪锌、沪银涨逾1%；黑色商品早间低位反弹，午后再度出现回落。

市场热情高涨，A股春季延续春节躁动。A股三大股指全线高开高走，沪指重新站上2700点，再创本次反弹以来新高，目前最高触及2754.36点，收盘大涨2.68%，为四个月来最大单日涨幅。创业板涨势更加凌厉，收盘大涨4.11%。三大期指跟随显示大幅拉升，IC1903涨3.77%，IF1903涨2.74%，IH1903涨2.16%。自春节假期过后，A股风险偏好逐步回升，而且随着外资的加速介入，A股迎来连续上攻，沪指站上2700整数关口短暂回踩后确认突破有效，今日继续强势上攻。从经济基本面看，虽然存在通缩忧虑，但信贷、社融双刷历史新高，表明央行宽信用政策见效了，经济下行压力减轻。从资金面看，场外资金仍在积极入市，资金面依旧宽松。同时，中美贸易谈判情绪乐观，风险情绪再度升温，欧美股市受振大幅上涨，外部环境依旧偏暖。更值得注意的是今日两市成交量明显放大。

本周，继续关注中美贸易谈判最新消息。同时，美联储会议纪要本周公布，美联储、将有多名官员讲话，市场寄希望能寻找更多关于美联储下一步动作的线索。数据方面，美国12月耐用品订单、1月成屋销售以及2月Markit制造业PMI等数据将公布，届时或为市场提供更多指引。

今日资金流方面

资金流向方面，节后资金逐步入场，今日文华商品指数再度流入15.37亿资金。行情波动激烈的煤炭板块成为资金布局的重点，6.31亿资金强势涌入。较为强势的有色及贵金属板块亦获宠，分别获得5.04亿及4.09亿资金热捧。

SMM分析师2月18日简评

铜：今日沪铜1904合约早间盘初开于48710元/吨，开盘后价格小幅下行修正，维稳至48660元/吨附近，期间多次触低48610元/吨，临近午时，铜价开始快速拉涨，直至午后铜价探高近两个月高位49260元/吨，探高后铜价维稳于49180元/吨附近震荡，涨880元/吨，涨幅1.82%。主力合约成交量增加91172手至22.1万手，持仓量增加38032手至22.2万手。1904-1905合约合计增仓41604手，1902-1903合约合计减仓30870手，其中1902合约减仓25054手，今日沪铜指数日增仓13180手至62.7万手，主要以多头增仓为主。日内沪铜指数流入资金4.39亿元，位居有色板块流入资金榜首。今日1903-1904合约价差220元/吨。今日沪铜主力合约强势拉长大阳柱，重心站稳全部近日均线，并且5日均线向上突破60日均线形成强力支撑。本周国内数据清单，等待外盘指引，晚间测试沪铜主力能否突破49300元/吨位置。

铝：沪铝主连1903合约今日早间开于13460元/吨，开盘空头即开始增仓压价，铝价受到打压，直泄至日内低位13420元/吨，随后收复部分跌势，午前围绕13440元/吨一线窄幅震荡，午后继续震荡上浮，回复至13460元/吨一线区间波动，日盘盘尾空头减仓，助力铝价登高日内最高位13475元/吨。今日终收于13460元/吨，成交量增19840手至13.1万手，持仓量减4826手至21.9万手，收于小阳线，涨90元/吨，涨幅0.67%，重心较上一成交日有所抬升，日度KDJ线三线聚拢上行，MACD红线拉长。今日国内股市回暖，沪市、深市超百股涨停，股市成交氛围使期货市场受到利好影响，宏观方面，中美北京贸易磋商释放良好交流信号亦提振市场交易者信心，今日有色盘面全线翻红，沪铝录得小涨，预计晚间继续试探10日均线支撑力，晚间继续关注相关宏观消息指引及多空头持仓变化。

锌：沪锌1904合约开于21600元/吨，盘初空入多平，沪锌震荡下行探低21410元/吨，随后多头逢低增仓，沪锌返升上探日均线，但未能站稳，再度走低下测5日均线方向，录得21360元/吨，临近盘尾，沪锌止跌返升，至21400元/吨附近。收涨报21425元/吨，较前一交易涨190元/吨，涨幅0.89%，成交量增11.6万手至32.4万手，持仓量增21480手至19.4万手。资金流向沪锌主力合约，日内增仓2万余手，宏观情绪向好，提振多头增仓情绪，但库存累增之下，沪锌上行压力仍旧较强，叠加伦锌疲弱走势拖累，晚间沪锌或下行试探5日均线支撑强度。

锡：沪期锡主力1905合约，上周五夜盘148400元/吨开盘后，直至夜盘收盘，沪期锡在日均线上方一路震荡上行。今日早盘149390元/吨开盘后，盘初，继上周五夜盘走势继续小幅上扬，攀高至日内高点149560元/吨后，受压回落，并向下刺穿日均线，跌至148700元/吨附近，随后触底返升，重回日均线上方，最终以149090元/吨收盘，上涨790元/吨，涨幅0.53%。成交量17062手，增加4522手。持仓31746手，增加818手。今日总体呈上涨态势，以阳线收盘，实体部分处于5-20日均线附近。沪期锡重心再度上扬主要受到强劲外盘带动，未来可关注其能否有效突破150000元/吨的整数关口位。