产量走低需求强劲 棕榈油能否继续领跑？

而据马来西亚庄园主协会表示，马来西亚最大的棕榈油生产州沙巴州棕榈油产量或减少30 万吨，虽然此前该州在生产旺季采取了新的防疫措施，但目前进入四季度减产季，马棕增产的时间已然不多了，而且当下劳动力的短缺以及拉尼娜带来的降雨都成为棕榈油产量的阻碍，按目前出口情况来看，年内马棕库存高点可能仅有180万吨左右，仍处于同期偏低水平。

不过，还需要注意的一点是，尽管短期内受拉尼娜带来的强降雨会减缓棕油收割速度，但从长远来看，充沛的降水对棕榈油的生产会更加有利，而之于产量的提振最快将会在明年得到反映，这也就意味着棕榈油产量将是长期看增的。

棕榈油价格接连上涨，需求或为一大支撑

昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货收涨，而这主要受助于强劲出口数据及相关油脂品种升势。1月毛棕榈油主力合约收涨127令吉涨幅4.3%，至每吨3069令吉。

而此轮棕榈油价格的上涨也凸显了印度与中国的需求正在快速恢复。据马来西亚棕油局表示，马来西亚9月出口至中国的棕榈油达到近25万吨，较3月增长69%;同期对印度的出口量也较3月成长逾41倍，达37.5万吨。

据船运调查机构近日公布的数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油产品出口较上月同期增加4%，10月1-25日棕榈油出口较上月同期增加 7.1%。另外，即将来临的印度排灯节，同样值得期待。

而目前棕榈油需求的增长还有一个重要的因素，就是今年黑海地区的葵花油出现了大幅减产，导致葵花油的供应出现短缺，而也就使得全球的油脂需求转向了棕榈油以及豆油。

除了需求强劲之外，棕榈油产地劳工短缺也是推动其价格上涨的重要一环，一般来说，收割棕榈油的劳动力都是由临近产地的外籍劳工组成的，但棕榈油生产国的入境限制正阻碍他们移动。马来西亚棕油局表示，国内今年直到8月的棕榈油产量较去年同期减少5%。

所以，短期内在产量下滑外加需求强劲的强基本面下，另外再加上资金的推动冲高，棕榈油或将继续保持强势，但下周即将开始的美国大选给外盘市场平添了很多不确定性，原油近期的巨幅波动或为前兆，谨防市场情绪风险。而从中长期来看，受拉尼娜带来的强降水影响，棕榈油的产量未来还是长期看增的。

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