【建投观察】两大月报双双利好 油脂油料寻获支撑

建投观察

【玉米】

双节假期之际，产区玉米开始大面积收获，烘干塔纷纷启动。然而新粮价格打破季节性制约逆势继续上涨。今日盘面再度走高，资金做多情绪明显。减产预期使得缺口逻辑进一步加强，囤粮惜售情绪被放大，加之倒伏玉米的收割成本上升，抬升新粮底价。据悉部分农民收割后暂不打算销售，囤积以待更到价格，而贸易商收购积极，挺价意愿强，未来供需形势关注重点在于高价下政策导向和替代品的作用。随着新粮上市加快，临储投放粮和新粮叠加供应市场，现货面有一定压力，但在看涨和惜售情绪支撑下，本年度新粮销售进度可能被拉长，短线玉米仍将维持强势，但上方空间缩窄，操作上空仓以观望为主。

【鸡蛋】

现货市场

国庆归来，现货市场稳定为主，而随着节后补库需求放缓，下游走货压力增加，导致市场价格承压。今日北京主流价格在3.34元/斤的水平，略微下降。鲁西地区价格在3.26元/斤，周末河北等产区也出现明显下跌。短期关注生产端库存，长期看产能新增与去化速度。

供需情况

9月淘鸡数量逐步增长，在产蛋鸡存栏预估环比呈现微跌态势，预计10月在产蛋鸡存栏数量继续下降。总体在产蛋鸡存栏数量逐渐由大量过剩专向相对平衡。

当前处在养殖盈利环境下，淘鸡价格尚可，但没有强烈的刺激性，养殖户主动淘鸡占据上风。养殖户在当前价格环境下没有稳定淘鸡，将减缓整体产能去化的节奏，压制价格。

关注11、12月可能出现的开产蛋鸡偏少的情况。

期货策略

当前盘面操作风险控制位置，前期多单可能面临较大压力，需根据自身资金情况进行持仓调整。未入场观望为主。

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分析师：

田亚雄（期货投资咨询资格：Z0012209）

石丽红（期货投资咨询资格：Z0014570）

魏 鑫（期货投资咨询资格：Z0014814）