2020年中秋国庆双节期间外盘市场表现及新闻追踪

9月下旬20个城市5大品种钢材社会库存1223万吨，比上一减少19万吨，下降1.5%；比3月上旬峰值减少798万吨，下降39.5%；比年初库存增加541万吨，上升79.3%。分地区来看，七大区域库存只有华南环比略有上升，增量为7万吨，上升2.2%；华中库存环比持平；其他地区环比均呈下降走势，减量不大。

★农产品

1、季度库存报告对大豆市场影响利多。USDA在北京时间9月30日晚24点发布季度库存报告，截止9月1日，大豆库存为5.23亿蒲，报告前市场平均预估为5.76亿蒲（预估范围4.90至6.08），去年同期为9.13亿蒲，同比降低3.9亿蒲， 9月12日供需报告预估为5.75亿蒲。美国农业部还将2019年美国大豆产量预估值小幅调低33.3万蒲，这是基于收获面积7490万英亩（美国农业部9月份供需报告的数据是7500万英亩），平均单产为47.4蒲/英亩（和美国农业部9月份供需报告数据一致）计算的。本次报告对大豆市场影响利多，9月30日美豆主力涨幅为3.05%。

2、阿根廷政府临时调低大豆和油粕的出口税。10月1日，阿根廷政府宣布临时调低大豆和豆粕、豆油的出口税，从33%调低到30%，有效期持续到2020年底，以刺激出口创汇。明年1月份将恢复到33%。豆粕和豆油的税率将暂时下调至 28%，明年1月份将恢复至31%。此举旨在刺激农户销售大豆，增加出口并补充中央银行的外汇储备，由于COVID-19疫情加剧了经济衰退，目前外汇储备已降至临界水平。阿根廷农户已经销售3220万吨2019/20年度收获的大豆，相当于总产量的60%，比去年同期的销售量减少440万吨。市场预计出口税下调不足以刺激农民销售，因为农民囤豆作为货币贬值对冲工具。部分农户目前的表态观点是将继续保留作物，仅在需要现金时才出售。

3、美国驻巴西农业参赞预计2020/21年度巴西大豆产量将创纪录。美国驻巴西农业参赞发布报告，维持2020/21年度巴西大豆播种面积不变，仍为3850万公顷，高于2019/20年度的3690万公顷。尽管播种开始时的天气比正常更为干燥，美国参赞预计2020/21年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.31亿吨。播种面积预计提高的原因在于国内大豆价格创下历史新高。预计2020/21年度巴西大豆出口量为8500万吨，高于2019/20年度的预估出口量8200万吨。由于出口强劲，巴西大豆进口也将大幅提高。2020/21年度大豆进口量预计为50万吨。2020/21年度巴西国内大豆压榨量预计达到4550万吨，高于2019/20年度的4400万吨。

4、2020/21年度马托格罗索州的大豆播种面积将比上年提高。巴西马托格罗索州农业统计机构——农业研究院（IMEA）发布报告称，2020/21年度马托格罗索州的大豆播种面积将比上年提高3.2%，尽管关键产区持续缺乏降雨。IMEA称，2020/21年度马托格罗索大豆播种面积将达到1030万公顷，高于2019/20年度的999万公顷，因为大豆价格持续上涨。

5、巴西大豆现货价格已经创下历史新高。过去几周巴西大豆供应形势进一步吃紧，现在看起来比预期更为紧张。上周南里奥格兰德的压榨厂从邻国乌拉圭进口了三船大豆，之前巴西还从巴拉圭进口大豆。在明年1月份新豆开始收获上市之前，巴西可能会进口80到90万吨大豆。如果没有额外进口，巴西大豆期末库存可能不到50万吨，这也是历史最低水平。仅仅相当于巴西两天的供应量。所以市场不可能允许库存低到如此水平，要靠大豆价格上涨来起到调配效果。巴西大豆现货价格已经创下历史新高，而且还在上涨。更为糟糕的是，巴西农户不肯销售手中的大豆，期待价格进一步上涨。

6、阿根廷谷物检验员同意继续谈判，避免举行罢工。代表阿根廷谷物出口港工人的工会URGARA10月5日表示，阿根廷谷物检查员达成初步协议，避免举行罢工。上周URGARA号召会员举行24小时罢工，抗议未能和资方达成提高薪酬的工作协议。

7、巴西大豆农户仅设法种植了估计总面积的1.6%。根据AgRural的数据，到10月1日，巴西大豆农户仅设法种植了估计总面积的1.6%，而一周前为0.7%，去年同期为3.1%，五年平均水平为4.5%。AgRural说，虽然巴拉那州和马托格罗索州（通常比巴西其他州更早开始种植大豆的两个州）降雨了一些，但土壤湿度仍然很低，无法播种。

8、在2020/21年度的前8周，加拿大的谷物和油籽出口远高于去年同期。据加拿大谷物委员会（CGC）10月2日发布的数据显示，在2020/21年度的前8周，加拿大主要谷物和油籽的出口量为717万吨，高于去年同期的600万吨。其中油菜籽出口量为166万吨，比去年同期提高44%。小麦出口量为322.3万吨，同比提高31%。大麦出口量为40.96万吨，比去年同期翻番不止。

9、美国农业部将在10月9日发布下一份供需报告。分析师们预计美国农业部很可能调低美国大豆单产和产量数据。前身为Informa公司的知名分析机构HIS Markit公司预测美国大豆单产为51.9蒲/英亩，和美国农业部上月预测持平；产量预计为42.94亿蒲，略低于官方预测。私营SToneX公司预计美国大豆单产为52.4蒲/英亩，产量为43.51亿蒲。StoneX公司预测美国玉米单产可能调低0.6蒲式耳/英亩，至179蒲式耳/英亩，但是依然高于美国农业部当前预测。私人机构HIS Markit公司周五预计美国玉米单产为177.8蒲式耳/英亩，低于一个月前预测的178.1蒲式耳/英亩。

10、美国大豆玉米收割仍顺利进行。过去一周一场广泛的降温席卷了中西部和东南部的所有地区，包括美国东部平原的一些州。气温下降到比正常温度低4-5摄氏度，整个玉米带都出现了霜冻现象。在最极端的情况下，温度下降到20华氏度（明尼苏达州）。虽然霜冻事件可能是大豆作物在成熟期的一个令人关注的问题，但目前气候仍然支持收割工作。美国农业部发布的作物进展周报显示，截至10月4日，美国大豆收获进度为38%，高于五年同期平均进度28%。大豆优良率为64%，和一周前持平。周一美国农业部发布的作物进展周报显示，截至10月4日，美国玉米收获进度为25%，高于五年同期平均进度24%。

11、阿根廷天气预计：未来7-10天阿根廷全境气温将非常温和，略低于正常温度。预计在接下来的1-2周内，潘帕斯草原地区的降雨量将非常少。除北方少数地区土壤水分储备不足外，这一干旱期对春播是有利的。

12、巴西天气预计：在接下来的5天里，除了西北地区和南部的Rio Grande do Sul，巴西大部分地区将继续普遍温暖，6-10天内气温将下降。大面积干旱可能会持续10天。Rio Grande do Sul 和 Mato Grosso do Sul 受到最严重的冲击，这种温暖干燥的天气将继续对已经处于低土壤水分水平的农田产生巨大的负面影响。

13、马来西亚棕榈油委员会将于10月12日发布官方数据。路透社调查的10位种植者，贸易商和分析师预估中值显示，9月库存较上月增加1.27%，至172万吨，为7月以来最高。其产量增加4.85%，至195万吨，为2018年10月以来的最高水平，而出口则可能增长6.19%，至168万吨。下述包含其他两家机构的预估数据。

CIMB预测数据：

产量： 191万吨（+3%）

进口：3万吨

出口： 172万吨（+9%）

国内消费：25万吨

库存： 167万吨（-2%）

彭博预测数据：

产量 ：196万吨（+5.2%）

进口：4万吨

出口 ：171万吨（+8.1%）

国内消费：27-33万吨

库存 ：172万吨（+1.1%）

路透预测数据：

产量：195万吨 （+4.9%）

进口：3.8万吨

出口：168万吨 （+6.2%）

国内消费：29万吨

库存：172万吨 （+1.3%）

14、马来西亚称在FGV之后，另一种植园公司面临美国进口禁令。在美国海关与边境保护局（CBP）机构指控FGV在生产过程中使用了强制性劳动，阻止从棕榈油生产商FGV Holdings 进口产品。另一家种植园公司也将面临美国的进口禁令指控，马来西亚Sime Darby Plantation Bhd 对美国海关当局可能禁止其产品进口表示担忧。

15、美国农业部官员下调马来西亚2020/21年棕榈油产量预估。据美国农业部驻马来西亚农业参赞发布的报告称，2020/21年度马来西亚毛棕榈油产量预计为1970万吨，较早先预测调低100万吨，但是仍然高于2019/20年度的1930万吨。由于马来西亚政府关闭和印尼边界的时间预计将持续到2020年底，劳工人手短缺，油棕种植行业受到影响，因为外国工人（占棕榈油劳动力总数的75%以上）在边境正式重新开放之前不能返回马来西亚。

16、USDA库存报告低于市场预期，利多CBOT玉米期货价格。USDA在北京时间9月30日晚24点发布季度库存报告，截止9月1日库存，美玉米库存19.95亿蒲，报告前市场平均预估为22.50亿蒲（预估范围21.20至25.74），同比下降1.19亿蒲至21.14亿蒲，低于9月12日供需报告22.53亿蒲预估值。受USDA报告影响，CBOT玉米2103合约9月30日大涨3.21%至386美分/蒲式耳。

17、美玉米对华出口继续保持高位。9月24日当周美玉米当前市场年度对华净销售为202.7万吨，前值为213.9万吨；美玉米9月24日当日美玉米下一年度对华净销售为52.3万吨，前值为29.5万吨。

18、山东晨间深加工门前到车辆十一期间保持高位。9月30日至10月7日，山东深加工晨间门前到车辆分别为790辆、526辆、422辆、460辆、466辆、468辆和631辆，日均晨间到车辆为547辆/天，十一期间保持高位。

19、国内港口、深加工现货价格十一期间整体保持稳定。截止10月7日，锦州港和鲅鱼圈报价胶9月30日小幅上涨10元/吨，山东深加工企平均报价保持稳定，较9月30日下调1.5元/吨至2354元/吨，华北深加工深加工企业平均报价保持稳定，较9月30日下调2.5元/吨至2292元/吨，东北深加工企业平均报价小幅上调，较9月30日上调13元/吨至1929元/吨。

20、黑龙江地区霜冻时间略晚，并未出现早霜，十一霜冻天气对黑龙江农作物产量影响有限。根据中央气象台和中国天气网报道，东北地区十一期间迎来霜冻天气，其中黑龙江地区10月4日发布大风蓝色预警信号，预计黑龙江东南部地区10月5日-7日将出现霜冻天气、吉林10月7日迎来霜冻、辽宁10月5日-6日迎来霜冻。霜冻天气主要影响黑龙江地区，此次黑龙江霜冻到达时间略晚，不存在早霜减产情况。

21、国庆节期间北疆地区机采籽棉价格整体上涨。北疆机采籽棉40%衣分机采籽棉收购价从5.5-5.8元/公斤逐步上涨至5.8-6.1元/公斤，近日部分轧花厂出现下调价格或暂停收购的现象，籽棉收购价格整体回落幅度较小。市场普遍认为新年度的皮棉质量情况不确定性增大，往年较多轧花厂加工质量指标以双29为主，今年认为质量指标占比或将显著下降，按照当前籽棉收购和加工情况力保双28标准。基于国庆期间籽棉收购价格折算成本，当前的新年度皮棉价格与郑棉期价出现倒挂，同时高于国内去年同期价格以及当前美棉巴西棉价格。

22、2020年储备棉轮出数据汇总。2020年储备棉轮出总计投放量为50.4万吨，成交量50.3万吨，成交比例99.87%。自7月1日轮出以来，企业竞拍火热，仅在9月9日成交率93.49%，其余竞拍日成交率均为100%。

23、2020/21年度新疆地区皮棉加工量高于去年同期。截止到2020年10月6日，新疆地区皮棉累计加工总量38.11万吨，其中，自治区皮棉加工量21.62万吨，兵团皮棉加工量16.49万吨。10月6日当日增量4.31万吨。

24、最新当周的美国陆地棉出口销售提高。截至9月24日当周，净销售2020/21年度美国陆地棉23.38万包，较前一周显著提高，较前四周均值提高7%；陆地棉出口装船量21.82万包，较前一周下降23%，较前四周均值下降10%。净销售美国皮马棉1.95万包，较前一周提高5%，但较前四周均值下降4%；皮马棉出口装船量1.08万包，较前一周和前四周均值分别下降17%和18%。

25、巴基斯坦棉花现货价格指数涨幅最大。根据TTEB公告，全球各棉花主产国的现货价格指数均有不同程度地上涨，其中涨幅最大的是巴基斯坦棉花，约3.4%，一方面是2020/21年度巴基斯坦棉花产量或将继续大幅减少，另一方面是当前巴基斯坦国内棉花消费强劲。据PCCC最新数据显示，2020/21年度巴基斯坦棉花种植面积相比上一年度大减12.2%至221.8万公顷，相比2014/15年度高位的296.3万公顷，降幅达25.1%。

26、印度古吉拉特邦棉花种植面积下降。古吉拉特邦占该国棉花总产量的30%以上，是棉花贸易的领先州之一。根据TTEB公告，印度由于Covid-19大流行，许多棉花种植者已转向花生种植，预计该州本年度的播种面积比去年减少了近14%-15%。上个季节，由于粉红色棉铃虫的威胁，棉花的品质受到阻碍。今年，州农业部门和农民都采取了足够的预防措施来预防这种疾病，因此印度棉花的质量将比上一年更好。

27、CFTC数据显示，截至9月29日，原糖非商业净多单达24.83万手，近一个半月维持在24-25万手的高位，这一水平是仅次于2016年8月的历史第二峰值，市场对基金能否进一步推升期价产生疑虑。巴西外贸部下属的外贸秘书处发布数据，9月巴西食糖出口量较去年同期的171万吨增加逾一倍，至362万吨。德国糖业协会发布最新数据，预估20/21甜菜精糖产量417万吨，低于之前榨季的423万吨，高于9月预估的412万吨。洲际交易所ICE发布数据，10月到期的原糖交割量达到创纪绿的51597手，约262万吨，几乎全部来自巴西。