期指空方占据主动

本周大盘呈现振荡回落态势，周三跌幅扩大，技术上跌破30日均线支撑。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-1.17%、-1.0%、-1.9%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-1.11%、-1.12%、-1.27%，对应升贴水为-32.13点、-11.69点、-89.48点。IF和IH贴水略微扩大，略呈现补跌迹象。IC贴水收敛，总体情绪显示仍然是IC弱于IF和IH。

期指周三持仓全线增加，IF增仓5429手，IH增仓2683手，IC增仓3174手。三大期指最终都中阴收盘，增仓下跌对于短线市场增加压力。从分时图看，早盘短暂减仓拉升后就减仓下行，午后增仓下行，说明早盘空头减仓推动反弹，午后空头顺势加仓施压，短线空方占据主动。从中线看，上周市场争夺激烈，持仓变动也大。虽然本周持仓变动明显减小，但累计都是增仓的，最终反弹受阻显示做多动能不足。

分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓4273手微幅小于空头加仓4354手，IH多头增仓1404手小于空头加仓1925手，IC多头增仓2392手大于空头加仓1865手。整体看，IF和IH短线压力略大于IC，但净持仓数据显示净空均扩大。IF净空从17798手扩大到20633手，净空与总持仓占比11.39%。IH净空从9704手扩大到10306手，净空与总持仓占比14.07%。IC净空从23769手扩大到23999手，净空占比11.48%。三大期指净空占比均维持高位，彰显中线压力没有消除。

主力席位数据分析，IF合约上，中信期货席位空头加仓1183手远高于多头加仓667手，广发减多加空。中金和银河席位出现一定减空。IF最终多空力量还是略显平衡。IH合约变动较大的是国投安信席位减多315手加空202手，显示一定转空力量。另外，IC合约变动较大的是中信期货席位减空467手加多276手，国君君安期货席位加多579手和大地席位加多576手，最终多头略微占优。

综合分析，期指总持仓增仓下跌，短线空方占优，压力犹存。净空占比居高不下，显示避险情绪依然较重，中线压力释放也不充分。相比而言，短线IC数据略好于IF和IH，IC有提前企稳或者抗跌的可能。

（作者单位：中信期货）