低负高库、新投去库乙二醇何去何从？

原标题：低负高库，新投去库，EG何去何从？

作者：美尔雅期货 化工分析师 赵婷

近日国内乙二醇市场连续走强，原油大涨、港口封航、进口缩量预期、国内装置检修，供应缩量明显下乙二醇大幅上涨，现货市场价格站到3750元/吨上方，EG01合约达到3950元/吨，处于低价区间的乙二醇能否延续上涨？

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国内乙二醇供应维持低位，但继续下降空间有限

7月份国内乙二醇平均开工负荷约为51%，月产量约为66万吨，环比下降1.2%。其中非煤制乙二醇平均开工负荷约为59%，月产量约为50万吨，环比下降1%；煤制乙二醇平均开工负荷约为35%，月产量约为16万吨，环比下降2%。国内乙二醇整体供应量一直维持在低位，持续下降的空间较为有限，随着乙二醇价格的上涨，企业检修意愿减弱，且检修企业复工意愿较强，关注企业装置动态。

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海外经济复苏下，进口缩量预期较为强烈

据海关数据显示2020年6月乙二醇进口量约为102万吨，环比上涨13%。公共卫生事件影响下全球原油供应大幅萎缩，中东的产量有较为明显的下降，且中东乙二醇原料多为原油伴生气，所以以产销国来看乙二醇进口来源中沙特供应减量较多，而其它国家均有不同程度的增加，不紧补了沙特的缺口，还超额供应。

目前国外装置已经放出检修计划，台湾、中东及北美地区都有不同程度的检修及降负。其次，随着海外经济的重启，需求正在恢复，欧洲乙二醇价格在不断的走强，吸引了部分中东及北美的货源流向欧洲，综合判断后期乙二醇维持进口缩量预期。

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聚酯端整体表现良好，但仍有较强的降负预期