纸浆 多头力量略胜

   12日，纸浆期货主力1906合约低开后，在多头增仓推动下，期价振荡上行并站上5500元/吨一线。此时，空头借机增仓打压，期价回落至5500元/吨一线下方。午后，多头再度增仓发力，期价重新走强，日内以涨势报收。

   交易所多空持仓前20席位数据显示，1906合约出现多、空同增态势。其中，多头增持7806张，空头增持7852张，多空增持幅度接近。

   具体来看，1906合约前20席位多头中，仅国泰君安席位出现减持操作，且减持幅度仅100张左右。增持多单的19个席位中，增持幅度超过500张的席位有7个，其中，永安期货席位和海通期货席位增持幅度超过1000张。

   在前20席位空头中，减持空单的席位仅有1个，且减持幅度不超过100张。增持空单的19个席位中，增持幅度超过500张的席位有4个，其中，中信期货席位和徽商期货席位增持幅度略超过1000张。

   值得注意的是，当日前20主力席位中，有8个席位在持仓上做出多、空同增操作。其中，中信期货席位在增持655张多单的同时增持1236张空单，净空单增加至943张；徽商期货席位在增持556张多单的同时增持1104张空单，净空单增加至550张。以上数据显示，这部分席位对后市更倾向于悲观。

   相反，位居多头排行榜首的永安期货席位，当日在增持1046张多单的同时仅增持845张空单，净多单增加至909张；海通期货席位在大幅增持1613张多单的同时仅增持160张空单，净多单增加至1781张；华泰期货席位在增持571张多单的同时仅增持289张空单，净多单增加至1291张；方正中期席位、华安期货席位和申万期货席位，当日在多头持仓上的增持幅度均大于在空头持仓上的增持幅度。以上数据显示，这部分席位对后市更倾向于乐观。

   另外，国泰君安席位当日在减持104张多单的同时增持262张空单，净空单增加至517张，显示该席位对后市较为悲观。相反，银河期货席位在增持170张多单的同时减持74张空单，净空单减少至169张，显示该席位对后市较为乐观。

   通过观察主力持仓动向，笔者发现，虽然当日排行榜前20主力席位空头增持幅度略大于多头增持幅度，但从席位间主力持仓调整方向和力度上看，多头力量略胜，后市期价或有望挑战前期高点。

                                        （作者单位：瑞达期货）

   图为纸浆1906合约前20席位多空持仓增减变化