【SMM分析】铜精矿TC下滑 Chuquicamata重启进度或推波助澜？

伦铜在春节期间表现强于大多数有色金属，但近两个交易日的下挫使伦铜回到春节前水平，春节过后第一个交易日，沪铜高开低走临近收盘上涨近0.4%。

春节期间值得一提的是2月8日智利Codelco暂停两铜矿运营，受强降雨影响，暂停北部Chuquicamata和MiniSTro Hales铜矿运营。该矿为智利产量第二大的铜矿。Ministro Hales铜矿2017年铜产量约为21.5万吨。

2月9日消息，智利国家铜业公司（Codelco）表示公司旗下的Ministro Hales铜矿在暂停生产数个小时后已于周五稍晚重启运营，周六下午Chuquicamata铜矿的工人已开始轮班，以期逐步恢复正常运营。 Codelco称，Chuquicamata铜矿的水供应和稳定的电力已经恢复。此前该矿运营受到强降雨天气影响而暂停。气象学家表示，部分地区的降雨量达逾40年来最高位水平，导致至少六人死亡，电力和水供应中断，且道路和房屋被毁。

预计未来24小时，可能会出现暴雨和雷暴，有爆发泥石流和滑坡的风险。 Codelco表示，该地区其他矿场，例如Radomiro Tomic、Gabriela Mistral以及Ministro Hales继续以相对正常的水平运营，但备有预防措施。

SMM表示，目前Ministro Hales已经重新投入运营，而Chuquicamata铜矿的重启也已提上日程，在暴雨警告解除后大概率会投入运营，目前对市场冲击已消化，且考虑到该铜矿已从全球最大露天开采铜矿转为地下开采铜矿，受到的影响以及复产进度都会好于露天铜矿。需要注意的是Chuquicamata产量约占到Codelco产量的20%，约占全球产量的2%，若暴雨持续延迟重启，铜矿供应或受到影响，近期SMM调研了解到，国内冶炼产能快速扩张导致铜精矿供应相对紧张，现货铜精矿TC有所下调。若此事件进一步影响产量，将在供给端进一步推动TC下行。