美豆再攻900 让豆系再飞一会儿?

【油脂】

7月2日油脂延续反弹走势，美盘上涨及棕榈油情绪好转形成带动。在美豆种植面积不及预期和对天气的担忧下，美豆向上试探900美分，对连豆油走势形成提振。但因压榨主产品为豆粕，美豆上涨对豆粕提振作用更强，买粕抛油套利对豆油涨幅反而有所限制，预计豆油大幅上涨的动能并不足够。大华继显预计马棕6月产量环比增5-9%，低于此前SPPOMA 22.73%的预估，令棕榈油市场情绪略有缓和，提振尾盘豆棕价差回落及P91反弹。但从绝对产量情况来看，5-9%的环比增幅对应173-180万吨的产量，接近2015年的同期高位，显著高于6月153万吨的平均产量，预计此产情也难支撑棕榈油大幅上涨。近期产地卖货积极性较高，或侧面暗示他们对后期库存压力的预期。短期油脂以双边震荡走势对待，在产地积极卖货的情况下，看好国内进口利润的改善，P91以反套思路看待，可尝试逢高介入空单。

【玉米】

临储第六拍均以100%成交，整体溢价幅度依旧处高位，内蒙、吉林环比上周溢价再度增长，支撑市场心态。7月2日09合约减仓缩量，尾盘拉起涨4元收于2100元/吨。近期，临储玉米拍卖上调保证金，且交款期提前，有利于防止市场过热，加快拍卖粮流入市场。另有传闻称7月份以后临储玉米拍卖将转为定向，释放政策调控的信号。据悉相关部门约谈部分企业，代拍业务被叫停。市场观望情绪渐起，预计后期随着政策调控和拍卖粮流入市场，阶段性供应偏紧将有所缓解。另外，第一阶段协议履行传出进展，进口增储传言再提，对市场带来利空。政策影响具有一定滞后性，但风向指引明确，近期盘面波动较大，操作上建议多单逢高离场，空仓暂观望，主力合约上方压力较大，关注2080附近支撑。