多重利空缠身 棕榈油惨遭“端午劫”

截止6月23日，棕榈油港口库存为40.1万吨，环比增加4万吨。从季节性来看，棕榈油港口库存位于历史较低水平。

截至6月24日，广东地区24度棕榈油现货价格5，320元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，当日广东地区24度棕榈油基差206元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。

疫情形势依然令人担忧，植物油需求恢复缓慢

目前海外新冠疫情仍在蔓延，据印尼政府新冠肺炎疫情官方网站最新数据显示，印尼累计确诊病例已升至54010例，新增1198例。印度累计确诊病例升至549197例，较昨日新增19620例。

图：印度尼西亚疫情播报

图：印度疫情播报

印度作为世界棕榈油主要消费国，但受疫情影响，印度多邦出台限制令对民众进行强制隔离，而这也就导致了印度国内植物油需求的严重下降，而目前印度疫情并未得到根本控制，所以其国内棕榈油需求仍未恢复。

图：棕榈油消费情况

据Godrej国际有限公司董事MiSTry称，印度棕榈油需求最早要到明年 1 季度才会恢复，棕榈油价格在今年底之前将维持低位运行。今年 5 月和 6 月份期间印度为了补充库存而加大进口棕榈油，但是这一需求反弹将很快进入尾声。

再看国内消费方面，因受前段时间“地摊经济”的提出，国内棕榈油需求反应强烈，但近期由于国内多地遭遇强降雨，这无疑是给刚刚火热起来的地摊经济浇了一盆冷水，这也使得国内油脂需求出现明显下降。

据中国天气网显示，未来十天西南地区东部、江汉、黄淮南部、江淮、江南西部和北部、华南西北部等地累计降雨量有50~120毫米，其中四川盆地南部、云南中北部、江汉东部、江淮西部、江南西北部、贵州西部和北部等地的部分地区有150~200毫米，局地可超过300毫米。

此轮强降雨将对国内棕榈油消费带来严重影响，刚刚得以恢复的油脂消费似乎也被这场大雨给浇停。

综上，棕榈油产量逐渐增加但需求短期内仍难恢复，国内棕榈油库存正处低位回升，短期来看，棕榈油或将呈现震荡下跌，中长期来看，待疫情得到好转，国内强降雨基本结束，需求将会大幅增加，油脂板块或将迎来新一波上涨。