紫金矿业集团股份有限公司关于刚果（金）等地的可研报告

证券代码：601899 股票简称：紫金矿业 编号：临 2019—013

紫金矿业集团股份有限公司 关于刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿区卡库拉预可研、 卡莫阿-卡库拉初步经济评估结果公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

紫金矿业集团股份有限公司（以下简称“本公司”）与加拿大艾芬豪矿业公司（IvanhoeMines Limited，以下简称“艾芬豪公司”）及刚果（金）政府合作的刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿项目（Kamoa-Kakula），于近日完成了卡库拉铜矿段（Kakula）预可研（PFS,以下简称“卡库拉2019年预可研”）、卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）整体开发规划初步经济评估（PEA，以下简称“卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估”）。

卡库拉2019年预可研及卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估是以2017年11月公告的初步经济评估结果为基础，其中，卡库拉2019年预可研优化了设计和工程方面的细节；卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估展示了该项目后续进行大规模一体化开发的潜力。

有关研究结果主要如下：

一、卡库拉2019年预可研

该预可研对卡库拉矿段首期年处理600万吨矿石量的地采开发方案、地面选矿综合方案进行了评估。选厂将按每期年处理300万吨矿石量的规模分两期进行建设，根据采矿能力的提升最后达到年处理矿石量600万吨的能力。矿山服务年限25年，服务年限内将采出约1.2亿吨平均品位5.48%的铜矿石，生产约980万吨高品位铜精矿，其中含铜约560万吨。生产首期的矿石品位非常高，第二年的铜品位高达约7.1%，前10年的平均品位为6.4%。该方案前10年预期平均年产铜29.1万吨，矿山现金成本0.46美元/磅，总现金成本1.11美元/磅（包括权益金）。第4年铜年产量可达36万吨。

经济分析采用长期铜价假设为3.10美元/磅。包括不可预见费在内的初始资本开支预计11亿美元。按8%折现率的税后净现值（NPV）54亿美元，内部收益率（IRR）46.9%，投资回收期2.6年。有关铜价的敏感性分析见下表：

初始资本开支包括矿区外电力资本支出，其中包括刚果（金）国有电力公司SNEL的两座水电站升级费用，这两座水电站将为卡莫阿-卡库拉项目的运营提供电力支撑。

卡库拉矿段正在进行基础工程施工，预计今年年中完成。在施工的同时，项目最终可研（DFS）也在进行，预计年底前后完成。

卡库拉矿段两条主斜坡道已完成施工，正在进行井下进矿巷道及通风竖井等地下工程的施工。卡库拉矿体南侧一通风斜井的井口开挖槽已近完工。

卡库拉2019年预可研估算概略级别的铜矿石储量1.2亿吨，平均铜品位5.48%，铜金属量656万吨。

二、卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估

卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估就模块化/一体化开发、年处理矿石量拓展至1,800万吨的生产规模进行评估，提出三阶段、逐步开采卡莫阿-卡库拉高品位铜矿体的开发方案。

生产首期将以600万吨/年的矿石处理能力于卡库拉矿段展开，随后坎索克矿段（Kansoko）的生产将把矿石处理能力提升至1,200万吨/年，第三个600万吨/年矿石处理能力的提升将借力于卡库拉西（Kakula WeST）的开发，最终矿石处理能力将提升至1,800万吨/年。当卡库拉和坎索克的资源开采完后，卡莫阿北部区域的几个矿体将接续生产，在矿山服务年限内维持1,800万吨/年矿石处理量。

矿山服务年限为37年，服务年限内合计产铜约1,746万吨。前10年平均年产铜38.2万吨，总现金成本0.93美元/磅（扣除硫酸副产品收益后，含权益金）。第12年将产铜74万吨。

基于分三阶段开发，该方案包括不可预见费用的初始资本开支预计11亿美元，坎索克、卡库拉西矿段的拓展以及后续所需资本（包括冶炼项目）将由卡库拉矿段运营产生的现金流承担。

经济分析采用长期铜价假设为3.10美元/磅，按8%折现率的税后净现值（NPV）为100亿美元，内部收益率40.9%，投资回收期为2.9年。有关铜价的敏感性分析见下表：

卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估亦对建设年处理100万吨铜精粉的一步闪速冶炼项目进行评估，冶炼厂建设将在项目运营的第五年完成，这将大幅节省粗炼加工费（TC）及运输费用。

由于卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估的经济分析有部分是基于推断资源进行的，而推断资源一般被认为地质推断成分较强，存在不确定性，在考量经济可行性时不能归类为储量。所以该初步经济评估本质上是初步的。

此外，项目公司还更新了卡莫阿（kamoa）预可研，按最新假设的经济参数对2017年卡莫阿预可研结果进行重述。该预可研以坎索克矿段单独作为一个地采能力600万吨/年及地面综合选矿体系进行评估，矿石来自卡莫阿矿床的坎索克南及坎索克中。

卡库拉2019年预可研和卡莫阿-卡库拉2019年初步经济评估由OreWin，Amec FosterWheeler，DRA Global，KGHM Cuprum，SRK Consulting，Stantec Consulting独立完成。

本公司持有艾芬豪公司9.9%股权，本公司和艾芬豪公司分别持有卡莫阿控股有限公司（以下简称“卡莫阿控股”，为本公司的合营企业）49.5%的股权，晶河全球公司（Crystal River Global Limited）持有卡莫阿控股1%的股权；卡莫阿控股持有卡莫阿铜业有限公司（以下简称“卡莫阿铜业”）80%权益，卡莫阿铜业100%持有卡莫阿铜矿项目。

有关上述预可研和初步经济评估的具体内容可详见艾芬豪公司于2019年2月6日在其公司网站（https://www.ivanhoemines.com）发布的公告全文。

上述各项开发方案及财务预测仅基于现时的初步经济评估和预可研，所提及的方案有可能实施或可能不实施，其内容涉及的未来计划和预测等前瞻性陈述不构成本公司对投资者任何实质承诺，请投资者注意投资风险。

紫金矿业集团股份有限公司

董 事 会二〇一九年二月十一日