期指总持仓面临缓慢回升

   春节前最后一周，市场再度呈现先抑后扬走势，上证综指周二一度跌破2600点，之后逐步企稳回升，最终收报2618.23点。期指三个品种呈现涨跌互现的走势，其中IF及IH双双上涨，主力合约周涨幅分别为2.06%和2.44%，IC表现疲弱，主力合约下跌0.53%。基差方面，随着市场情绪好转，期指各品种均呈现升水状态。截至2月1日，IF、IH及IC主力合约分别升水14、6和18.9点。

   量能方面，受到节前“落袋为安”因素影响，期指持仓较此前有所回落，三个品种当周共计减仓4501手，总持仓降至187313手。但各品种持仓却呈现增减不一的态势，其中IF减仓5000余手，持仓降至75447手。IH减仓994手，持仓降至32376手。IC增仓1898手，持仓升至79490手，史上首度超过IF持仓。

   主力持仓方面，由于期指各品种移仓速度有所不同，其主力持仓变化也呈现显著差异性。IF多空主力持仓均明显下滑，多头减4202手，空头减3416手，净空持仓增至3471手。IH次月合约上榜，多空主力持仓均大幅增加，多头增5002手，空头增6366手，净空持仓增至3025手。与IH类似，IC当月、次月及当季合约均上榜，多头持仓增加6912手，空头持仓大增9105手，净空持仓跃升至2300手。

   具体席位方面，随着春节临近，多数席位持仓均有所回落。多头方面，国泰君安、中信及南华期货等净多持仓排名靠前的席位多头均有不同程度减仓。其中，国泰君安期货多头持仓减少近600手，降至5750手。申银万国期货等少数席位多头小幅增仓，净多持仓增至676手。空头方面，部分席位伴随指数走高呈现持续增仓的情况，其中华泰期货空头增仓78手，净空持仓进一步增至3165手，上海东证期货空头增仓500余手，净空持仓同样增至3000手之上，海通期货空头增仓299手，净持仓由多翻空，净空1064手。

   总体来说，节前一周期指持仓有所下滑，部分空头逢高持续增仓，多数多头减仓离场。预计春节后期指总持仓将缓慢回升，但上行动能将明显放缓，指数或小幅下行。                 （作者单位：永安期货）