红利低波动和红利低波动100在于金融地产还是消费股

养基司令

受到A股市场持续调整影响，红利低波动指数基金受到不少基民小伙伴的喜爱。“红利”因子捕捉经营业绩良好、能够持续分红、股息率较高的上市公司，而“低波动”因子当市场下跌时捕捉股价走势更稳健的股票。目前市场上跟踪红利低波动指数的基金有华泰柏瑞中证低波动ETF、兴业上证红利低波动ETF（正在募集）、华泰紫金红利低波动指数基金、创金中证红利低波动A/C。

司令从公开披露的信息得知，景顺长城中证红利低波动100已经获得正式受理，意味着离公开发行已经不远。那中证红利低波动100指数和中证红利低波动指数区别大吗？过往历史哪只指数表现更好？

同样覆盖沪深两市，同样选取连续分红、股息率高且波动率低，同样采用股息率/波动率加权方式，来挑选指数样本。唯一的区别是中证红利低波动100顾名思义就是挑选了100只成分股，而中证红利低波动则只有50只样本股。那是不是配置的行业占比会有所不同？前者成分股数量多了一倍，是不是前十大权重股占比更少？

从中证红利低波动100介绍来看，前三大权重行业依次是金融地产（占比24.72%）、工业（占比22.98%）、可选消费（占比20.96%）；中证红利低波动前三大权重行业中，金融地产（占比36.98%）、可选消费（占比24.3%）、工业（占比24.11%）。可见，中证红利低波动100行业占比权重更加均衡。

从前十大权重股占比来看，中证红利低波动占比27.37%，中证红利低波动100占比20.44%。虽然占比相差并不算太大，但成分股差异却很大。前者包括5只金融地产股、2只可选消费股、2只工业股、1只公共事业股，后者包括1只金融地产股、4只消费股、2只工业股、2只公共事业股、1只医药卫生股。前十权重股，只有长江电力是唯一1只重合的，其余9只各不同。

未来纠结是选中证红利低波动指数还是中证红利低波动100指数的小伙伴，就看你是偏爱金融地产股多些，还是偏爱消费股多些了！