前11月可转债基金霸屏债基涨幅榜 南方中欧华宝居前

（记者 李荣 康博） 经过去年的债券牛市后，2019年前11月，债券型基金再次迎来了整体性上涨。wind数据显示，截至11月底，除去净值异动债基以外，占比达98%的债券型基金净值上涨，而受益于A股今年的亮眼表现，可转债基金成为债基中的佼佼者。

根据中国经济网记者统计，在前11月债基涨幅前40名中，可转债基金几乎完全霸屏。南方希元可转债、新疆前海联合泳辉纯债C、中欧可转债A、华宝可转债、长盛可转债C等众多可转债基金的涨幅都超过20%。而同期债券型基金平均涨幅仅有5.05%，中证综合债券指数仅上涨4.03%。

说起来，可转债基金能够有如此强劲的表现要依托于今年A股市场的超跌反弹行情，一季度沪指上涨的23.93%、深成指上涨36.84%，尽管此后呈现高位震荡，但却一举奠定了可转债基金今年的领涨格局。

南方希元可转债以上涨28.56%成为前11月的领涨债基，此前公布的三季报显示，其重仓债券包括光大转债、国君转债、蒙电转债、久立转2、15国资EB、寒锐转债、福能转债、星源转债、长青转2、长信转债。其中光大转债和国君转债这两只银行与券商转债就占到了26.22%。三季度在上证指数下跌2.47%的情况下，该基金逆势上涨10.02%。而中欧可转债A、华宝可转债披露的三季报也均以光大转债为第一大重仓债券，从走势上看，光大转债三季度上涨4.9%，在四季度里继续创出年内新高。

分析人士认为，2019年，无风险利率呈震荡态势，上下空间均有限，信用债票息价值凸显，信用值持有收益显著优于利率债，信用利差压缩至历史低位。从近期的市场行情看，债券市场短期震荡尚未结束；利率债绝对收益率水平处于历史高位，但交易难度加大，趋势性机会尚需等待；信用债收益率相比贷款、非标和信托等类别资产并不低，从中长期来看或具备较高配置价值。从结构上看，信用利差和期限利差处于历史低位，高等级短久期信用债性价比更优。

而在跌幅榜上，在剔除今年内新成立的基金后，则业绩下跌的基金大多为纯债基金。比如创金合信尊盈纯债就以-17.98%的收益率垫底前11月债基业绩榜。该基金三季度重仓19国债01、二季度重仓国开1804、一季度重仓国开1701，但在此前三个季度的净值却全部为亏损，分别为-6.97%、-6.05%、-3.22%。

排名倒数第二到第四位的东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A、东吴鼎利，前11月业绩分别为-10.02%、-9.30%、-8.51%。原因均是因为重仓16信威01，这几只基金在11月11日，10月23日，9月18日等年内不同时间里净值均发生较大下跌。

另外，像银河泰利、中邮增力债券、华润元大稳健债券C等也大多因为重仓金融债而表现不佳。

兴业证券表示，近期债市面临多空交织，易行长再次撰文表达要保持利率和货币政策在正常状态，未来的“降息”可能是被动的，过于宽松的货币政策难以期待。预计短期内债市可能重回震荡走势。

前11月债券型基金涨跌幅前40名