南方瑞合等基金折价太诱人 基本就是送钱

作者 / 一石二鸟

大家知道，封闭式基金在场内交易由于供需关系会产生折价和溢价。熊市由于信心不振导致买盘不足，往往会产生折价。在熊市后期如果指数能确认触底，而封闭式基金的折价率仍较高的话，此时就是非常好的买入点。因为在股票市场指数低估值的基础上，又加上了一个折价的安全垫，可谓是“垫上加垫”。

理论上在封闭期结束打开申赎时，场内场外的份额会打通。由于套利资金的涌入，交易的价格和净值会趋于一致，折价会消除。如果是长期资金能持有到封闭期结束，除了净值的上涨带动价格上涨之外，还能赚到折价率消除所产生的收益。我给大家整理了一下，这几个基金折价率实在是太大了，基本就是送钱。

一、南方瑞合（501062）

这是去年9月份成立的三年期封闭式基金。就是当时宣传“不赚钱不收管理费”的那个基金。基金经理史博是南方基金的总裁助理兼首席投资官，是南方基金最资深的基金经理之一。截止周一，交易价格为0.853，净值为0.9665，折价率已接近12%。

根据去年四季度报，这个基金目前仓位为30%，同时持47%的债券。按当前0.853的价格买入，如果基金不加减仓的话，即使上证指数再跌1000点至1600点都伤不到本金，安全边际非常高。

基金规模只有13亿，有限的30%仓位里很多都是像长江电力这样的防御性股票，基金经理也非常优秀。再加上“不赚钱不收管理费”，这个基金基本上挑不出啥毛病。如果能三年持有到期（还有2年8个月）的话，那目前这个价格实在是太诱人了。

二、东证睿泽（501054）

东证睿泽是去年1月份成立的三年封闭期基金，基金经理是周云和孙伟。上市后可谓“生不逢时”，正好赶上下半年白马股的补跌，场内的交易价格也被一路狂砸，最低时只有0.728。截止周一，交易价格为0.768，折价率接近10%。

三季度报睿泽的仓位是76%，估计目前变化不大。睿泽和东方红其他基金一样，持有白马股为主，一般不择时。东方红的基金以前说过很多了，长期持有问题不大。目前这个价格相比一年前发行时已经是打了八折还转弯，安全边际较高。现在按这个价格买入，如果能持有到期（还有2年），盈利的概率应该是很高的。

三、中欧恒利（166024）

老曹的这个基金以前也是多次提及，目前的净值是0.784，折价率为7.5%。这个基金也是三年封闭期，目前已运行15个月，还有21个月到期，年化折价率接近5%。这是属于比较高的折价了。

另外这个基金的头号重仓股双汇发展目前正在停牌。按公告来看，所谓的“资产重组”基本没啥实质性的东西。但万一心情好，复牌时一不小心来一两个板，那就是捡了个大便宜了。

这几个都是优秀的基金经理管理的封闭式基金，折价率比较高，大家可以适当关注。另外还有林鹏的东方红恒元（5年期封闭）、萧楠的易方达科顺（3年期封闭）还没上市。这都是公认的牛人，这两个基金上市后如果被砸出高折价，那一定要进场去抢庄家的廉价筹码。

最后提醒大家一下：封闭式基金的折价率回归是一个缓慢的过程，一般在临近到期时才回归较快。平时价格都是随净值波动，买入后并不会价格马上就能上涨。如果市场行情转差，不排除折价率还会扩大。如果参与这些封闭式基金的话，需要有长期投资的理念，最起码要持有到期。