百亿规模的战略配售基金Q2买了啥? 爱打新或白马蓝筹

蓝鲸新财富

百亿规模的战略配售基金二季度买了啥？有的爱打新，有的爱白马蓝筹

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随着公募基金二季报的陆续披露，6只战略配售基金的运作情况也浮出水面。

总体来看，战略配售基金的股票仓位几乎保持不变，其中华夏配售截至二季度末仍未配置股票，添富配售、南方配售等则积极参与了战略配售和网下打新；固收资产的配置以同业存单和企业债券为主。

股票仓位相差超4%

2018年7月5日，易方达、嘉实、招商、汇添富、华夏、南方的6只战略配售基金同日成立，截至目前已经运作一年有余，6只战略配售基金悉数取得正收益，其中汇添富战略配售基金自成立以来的累计收益已经达到了7.29%，其余5只基金的净值增长率也均超过了4%。

（截至发稿前招商基金和易方达基金暂未披露二季报，表格中以“——”代替。）

基金的业绩表现自然与其仓位、持仓、投资策略等息息相关。

从股票仓位来看，累计收益最高的汇添富战略配售，也是目前6只基金中股票仓位最高的一只，股票市值占基金净值比达到了4.36%。该基金二季报显示，其二季度的前十大重仓股分别为中国人保、格力电器、建设银行、海油发展、卓胜微、中国卫通、红塔证券、朗进科技、中信出版。其中中国人保为战略配售，红塔证券和中信出版为新股的网下配售。

嘉实配售似乎未参与战略配售和网下打新。据二季报显示，该基金的前十大重仓股分别为万华化学、格力电器、美的集团、北新建材、海螺水泥、招商银行、万科A、海康威视、福耀玻璃、工商银行等白马蓝筹股，且持股几乎等权重（0.02%），合计股票仓位为0.24%。

华夏配售则至今未买入任何一只股票，其股票仓位为0，该基金也是目前6只基金中唯一一只未配置股票的产品。截至7月16日，该基金自成立以来累计收益率为5.54%。

此外值得注意的，按照占基金资产净值比计算，相比于一季度，战略配售基金的股票仓位几乎保持不变，其中添富配售和南方配售有微小的增加，6只基金股票配置已现分歧，相差超4%。

固收持仓以同业存单和企业债为主

由于股票仓位较低，在固收资产的配置方面，截至二季度末，6只战略配售基金的仓位多超过了95%，且持仓多以同业存单、企业债券、金融债券为主，未配置国债。

例如，嘉实配售的同业存单占到了基金资产净值的57%，金融债券和企业债券的仓位分别达到了24%、18%；南方配售的同业存单、金融债券和企业债券的仓位分别为61%、13%、19%；添富配售的同业存单、金融债券和企业债券的仓位分别为41%、9%、43%。

华夏配售除了未配置股票外，另一个相对特殊的点是，其在固收上的配置主要以企业债券为主，仓位达到了47.66%，此外还重仓了44.68%仓位的中期票据，金融债、企业债的仓位均较低。

华夏配售基金经理在季报中表示，该基金在二季度进行了一定的波段操作。二季度，国际方面，全球经济呈现回落压力，各大央行频繁释放鸽派信号，海外债券收益率大幅下行，10 年美债收益率一度跌破2；4月政治局会议对经济政策的表述出现明显调整，市场对政府刺激经济的预期降低，债券收益率大幅上行，超调后有所回落；5月初，A 股大跌，5 月下半月债券市场风险偏好骤降，银行间资金面一度极为紧张，信用债利差走扩。此时，政策再次出现微调，一方面，在央行大量释放流动性和监管部门不断呵护下，资金面逐渐好转，另一方面，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，体现政策对冲经济下行压力的意愿。

添富配售在第二季度增加了基金中的债券比例，提升了组合的杠杆率，加长了组合久期。基金经理认为，整个债券市场的资金非常宽松，特别在第二季度末并没有出现资金紧张的局面。债券市场在4月份由于某些事件冲击以及资金短暂收紧出现回调，后两个月市场指数基本一路上涨，中债综合财富指数上涨 0.65%。

【本文来自微信公众号“蓝鲸新财富”】