战略配售基金主配同业存单 成立以来收益普遍超过3%

⊙陆海晴 ○编辑 吴晓婧

规模合计超过1000亿元的6只战略配售基金2018年四季报公布完毕。相较于2018年三季度的股票零仓位，有5只基金的股票仓位出现了微幅提升，白马蓝筹股成为加仓方向，但债券仍是主要配置资产，稳健的投资策略成为各家基金的一致选择。

布局白马蓝筹股

数据显示，截至2018年四季度末，6只战略配售基金股票仓位平均值约为1%。其中，除华夏3年封闭运作战略配售基金（LOF）以外，其余5只基金均实现股票零仓位的突破。

参与中国人保IPO战略投资迈出战略配售第一步。中国人保首次公开发行A股网下发行初步配售结果公告显示，招商、易方达、南方、汇添富4家进入战略投资者名单，合计获配约3.14亿股，占中国人保战略配售总数的39.86%。

此外，白马蓝筹股也是战略配售基金青睐的对象，万科A、中国平安、格力电器等出现在多只战略配售基金前十大持仓股票名单中。

对于接下来的布局方向，汇添富3年封闭运作战略配售基金（LOF）认为，在中国经济结构转型的大背景下，创新驱动增长是大势所趋，未来在互联网科技、生物医药、高端装备制造、高端服务业等领域，将会涌现出一批世界级的优秀企业。

同业存单成配置主力

梳理6只战略配售基金的2018年四季报可以发现，追求稳健收益成为各家基金默契的选择。从基金资产组合情况来看，大部分基金的债券投资仓位超过90%。其中，同业存单是配置的主要方向，嘉实3年封闭运作战略配售基金（LOF）、南方3年封闭运作战略配售基金（LOF）等多只基金同业存单占基金资产净值比例超过50%。

据悉，6只基金的净值表现较为平稳，截至1月20日，嘉实3年封闭运作战略配售基金（LOF）自成立以来收益率为2.54%，其余5只基金收益率均超过3%。

安全性和流动性成为基金经理们投资策略的关键词。嘉实3年封闭运作战略配售基金（LOF）称，基金本着稳健投资原则，以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，并通过不同期限正逆回购套利获取收益增厚。

南方3年封闭运作战略配售基金（LOF）表示，基金的固定收益类投资注重安全性和流动性，配置上以同业存单为主，并配置了一定比例的高等级信用债以提升收益。

就具体操作而言，提升持仓债券久期成为主要方向。以汇添富3年封闭运作战略配售基金（LOF）为例，该基金买入中长期利率债券和信用债券，减持短期融资券和存单，增加了组合中债券的比重和久期，并且提高了组合的杠杆。华夏3年封闭运作战略配售基金（LOF）也提升了持仓久期，并对组合结构进行优化。