4只日本指数ETF破冰:华夏ETF总规模最大 南方最便宜

此前，日本股市确实沉寂了较长的时间，这与日本经济泡沫破裂那段“黑历史”有关。但从2012年末、2013年开始，随着经济复苏，企业盈利增长，股市也迎来了新一轮的长牛行情。截至今年5月底，自2013年以来的6年多时间里，日经225指数涨幅达到98.18%，不仅大幅跑赢同期沪深300指数43.87%的涨幅，甚至比同期美股（标普500）的表现还要好。在昨天推送的文章没想到我也有手痒想买日本股指的这一天中，老娘舅详细介绍了日本市场主流指数的情况，今天不再赘述。

即便撇开收益表现不提，日元资产的避险作用也不容忽视。日元汇率一直比较稳定，与瑞士法郎、美元并称为全球三大避险货币。因此，从资产配置、投资多元化分散性来说，投资日本市场还是有一定的必要性。

4只日本指数ETF破冰

最近，中日ETF互通项目在两国交易所签署的互通协议下展开，由两国基金公司分别设立跨境基金，投资于对方市场具有代表性的ETF产品。至此，国内投资者终于有了可以布局日本市场的投资直通车！

那么，率先落地的华夏野村日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF、华安三菱日联日经225ETF、南方顶峰TOPIXETF共4只主投日本市场的ETF产品，各自有什么特色，费率如何，怎么挑选，老娘舅给大家梳理了一下。

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投资形式上与国内ETF画风不同

由于是中日ETF互通项目下推出的产品，这4只产品都是通过投资于日本市场已有的对标ETF，实现跟踪标的指数，这与目前国内ETF直接购买“一篮子”股票的形式不同，有点类似于ETF联接的性质。

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跟踪指数包括日经225和东证指数

华夏、华安、易方达这3只产品都是跟踪的日经225指数，南方的那只则是跟踪东证指数。关于这两个指数，老娘舅在上一篇中有详细的解读。

简单来说，这两个指数都是日本股市的代表性指数，主要区别在于——

成份股数量不同：东证指数由东京交易所东证1部的全部上市公司构成，共计2126只股票，类似于上证综指。日经只选择东证1部中的225家蓝筹，相比前者权重集中度更高，有点类似沪深300指数。

行业分布不同：东证指数前三大行业为工业（23%）、非日常生活消费品（18%）、信息技术（11%），另外金融股的权重超过了10%。日经225指数前三大行业为工业、非日常生活消费品和信息技术类，金融股占比在3%左右。

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主投ETF的流动性不同

对于ETF产品，流动性是关键，流动性越好意味着产品上市后在场内交易更高效。不过由于是新产品无从考量这一点，所以就从对标ETF的流动性来看。

跟踪东证指数目前只有南方那只，也没其它选择，所以先不考虑流动性因素。而跟踪日经225指数的有3只，不妨比较下主投情况。

在3只日经225ETF中，华夏那只产品主投的野村日经225ETF是日本市场上发行时间最早的ETF，也是同类产品中规模最大、流动性最佳的产品，具有显著优势。其次是易方达产品主投的日兴资管日经225ETF、华安产品主投的三菱日联日经225ETF。

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费率对比：华夏最贵 南方最便宜

从费率上来看，由于涉及主投的境外ETF的费用，所以包括了两重成本，整体上在0.3%-0.6%之间，华夏的最贵合计是0.560%，南方的最便宜为0.328%。

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考虑管理人实力 旗下ETF情况是重点

既然能入选首批中日互认ETF，那么这四家管理人的实力都不会差，在ETF方面也都大户，像华夏旗下的上证50ETF、华安旗下的创50ETF、易方达的创业板ETF、南方的中证500ETF都是同指数ETF中的龙头产品。

但总体来看，华夏在ETF方面优势更明显一点。截至2018年底，华夏旗下ETF规模达931亿元，排名全行业第一，易方达、南方、华安分别为391亿元、387亿元、335亿元，排名第2、3、5位。