中金网0207黄金ETF持仓追踪：美元春节延续强势 金市千三岌岌可危

【盘面综述】

周四（2月7日），现货黄金亚盘持续走软，现报1304.67美元/盎司。美元在中国农历春节假期期间的升势仍在延续，现报96.45。

隔夜公布的美国贸易数据表现亮眼，扶助美元进一步走升。在市场参与者似乎已经消化了美联储决议最近的鸽派倾向之际，美国基本面近期的利好结果似乎支撑了美元的上行势头。

数据方面，美国11月贸易逆差从10月的557亿美元降至493亿美元，因手机和石油产品进口减少，美国11月贸易逆差急剧收窄。其中，11月出口录得2090亿美元，环比减少13亿美元；进口录得2592亿美元，环比减少77亿美元；11月货物及服务业贸易赤字缩减67亿美元为716亿美元，服务业顺差减少3亿美元为223亿美元。

据彭博社报道，自美联储1月会议召开以来，美元已上涨近1%，抹去了其2019年的全部跌幅。从期权市场来看，前景实际上越来越好。如果美元兑其他主要货币在未来三个月走强，那么升值的合约价格相对于防范下跌的对冲工具来说，就会接近12月中旬以来的最高水平。尽管这种头寸变化相对较小，但它可能会给新兴市场资产带来不利影响。今年1月，随着美元走软，新兴市场资产价格上涨。在追踪市场金融合约的美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据被推迟之际，这也是对外汇前景的一次宝贵洞察。

这与分析师的预期形成鲜明对比，值得注意：根据彭博社编制的预测中值，分析师预计到6月30日，美元兑欧元将下跌2.7%。经纪公司Marex SPEctron外汇主管David Govett在电子邮件中说道，“分析师总是夸大事实——这是他们的工作。美联储不是超级鸽派，只是不再鹰派。美国经济仍然比大多数其他主要竞争对手健康得多，而且利率也更高。欧洲一片混乱。”

展望日内，今晚晚间英国央行也将公布利率决议，行长卡尼将举行新闻发布会。眼下，由于英国退欧前景依然未明，市场对于英银动向观点不一。英国首相特雷莎梅正试图说服欧盟对与她签订的退欧协议进行修改，以避免英国无序退欧。

今日重点数据及事件关注：

20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

20:30 英国央行行长卡尼(Mark Carney)召开新闻发布会

21:30 美国至2月2日当周初请失业金人数

22:30 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)就中性利率的全球因素发表讲话

23:30 美国至2月1日当周EIA天然气库存

次日08:30 2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就经济和货币政策发表讲话

【黄金ETF持仓】

汇信数据平台显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold TruST周四持仓减少至809.72吨，春节期间出现三连跌。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，“要金价进一步上涨，我们需要看到贸易紧张局势缓和的迹象。金价很可能在1300美元以上整固，之后才会进一步上升。”

分析称，黄金近期受到美元反弹的影响走弱，但从中长期趋势看，宏观环境对黄金仍然有利。只要全球经济增长放缓的担忧仍然笼罩市场，以及美联储将会对加息踩刹车，黄金将会保持其光芒。

咨询公司Metals Focus表示，美联储上周的鸽派立场转变，应能使金价保持在1300美元/盎司以上，而金价上月已回升至这一水平。Metals Focus表示，随着美中贸易争端将中国GDP年化增幅推至30年来的最低水平，市场对经济的担忧也越来越明显。分析人士还提到了正在进行的英国退欧问题，以及欧元区和一些新兴市场国家经济活动的疲软。

Metals Focus称，“就黄金而言，美联储的鸽派倾向可能帮助金价守在1300美元关键水准之上。尽管股市复苏将起到逆风的作用，但美元进一步走强似乎不太可能，从而帮助金价维持在当前水平附近。重要的是，根据目前的隐含概率，美联储和欧洲央行之间的政策分歧可能在2019年底前缩小。这应会转化为美元走软，进而推动金价在今年最后几个月持续上涨”。

【市场恐慌指数】

汇信数据平台显示，美国股市周三小幅收低，因视频游戏制造商公布的营收预估令人失望，投资者等待有关中美贸易关系的进展。道琼工业指数收跌21.22点，或0.08%，报25390.3点；标普500指数跌6.09点，或0.22%，报2731.61点；纳斯达克指数下滑26.80点，或0.36%，报7375.28点。CBOE波动率指数续跌至15.66。

尽管今日下跌，但美股三大指数仍保持在两个月高位附近。标普500指数若上涨7.3%，就将超过9月创下的纪录收盘高位。宏利资产管理的全球资产配置主管Nathan Thooft表示，“今年1月和2月初录得良好表现后，市场感觉有点疲惫。”

投资者指出，因市场缺乏上涨的催化剂。Fort Pitt Capital Group的高级投资组合经理Kim Forrest说：“贸易谈判可能是市场真正感兴趣的事情，但那要等到3月。”

【技术分析】

从技术面看，黄金近期在跌破1310美元/盎司的水平后进一步走弱，目前暂时跌破了此前的三角形整理区间。接下来千三关口的保卫战或将至关重要。