中金网0207黄金早报：美国经济有得有失 黄金千三保卫战至关重要

周四（2月7日）亚市盘中，现货黄金价格弱势整理，最新交投于1307美元/盎司附近。金价周三下跌，因美元上涨，投资者等待贸易争端解决，同时密切关注美联储的货币政策。美元指数隔夜升至近两周高位，削弱黄金的吸引力。

【黄金技术分析】

从技术面看，黄金近期在跌破1310美元/盎司的水平后进一步走弱，目前暂时跌破了此前的三角形整理区间。接下来千三关口的保卫战或将至关重要。

【市场要闻】

特朗普国情咨文演讲重申修边境墙承诺：会把墙建好

据CNN最新消息，美国总统特朗普当地时间周二(2月5日)在众议院发表了国情咨文演讲。特朗普重申了他在南部边境修建隔离墙的承诺，“我会把墙建好。”

美国民主党和共和党未能就特朗普对边境墙拨款的要求达成长期协议，导致美国经历了历史上最长时间的政府关门。他补充说：“过去，这个房间里的大多数人都投票赞成建墙，但真正的墙从来没有建起来。我会把墙建好。”

前美联储主席耶伦：经济面临的最大威胁是TA 美联储下一步很可能降息

美联储前主席耶伦周三（2月6日）表示，如果全球经济增长放缓开始影响美国经济，美联储的下一步举措很可能是降息。耶伦在接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)采访时表示，中国和欧洲经济的疲软正对原本强劲的美国经济构成威胁。

她说道，“当然有可能。如果全球经济增长真的减弱，并蔓延到金融环境更加紧缩的美国，我们确实看到美国经济在走弱，那么下一步当然有可能是降息，但两种结果都是可能的。”这位前主席表示，她所关注的经济面临的最大威胁是“全球增长放缓”。

【基本面利好因素】

1、周二（2月5日）美国1月ISM非制造业PMI为53.7，低于前值57.6和预期57.2，创6个月以来的新低；意味着美国非制造业扩张速度的放缓，其中新订单指数创一年来新低。ISM表示，受调查对象表达了对政府部分关门所造成的影响的担忧，但是对整体经济条件保持乐观。

2、美国股市周三小幅收低，因视频游戏制造商公布的营收预估令人失望，投资者等待有关中美贸易关系的进展。道琼工业指数收跌21.22点，或0.08%，报25390.3点；标普500指数跌6.09点，或0.22%，报2731.61点；纳斯达克指数下滑26.80点，或0.36%，报7375.28点。

3、周一（2月4日）公布的美国11月耐用品订单不及预期，工厂订单连续第二个月下跌。数据显示，美国11月耐用品订单环比上涨 0.7%，预期上涨1.5%，初值上涨 0.8%；10月终值为下跌4.3%。美国11月工厂订单环比下跌0.6%，预期增长 0.3%，前值下跌2.1%。

4、据华尔街日报报道，全球贸易方面的数据正在恶化，这对市场来说是一个不利的迹象。上周五晚间发布的数据显示，1月份摩根大通(J.P. Morgan)全球制造业采购经理人指数(PMI)降至50.7。数字高于50意味着增长，但该指数处在两年半以来的最低水平。其中新出口指数更加疲软，从去年12月的49.6降至1月份的49.4，这是2016年5月以来的最低点。该指数是对全球数千名采购经理进行调查后编制，是估测全球实际贸易量的一个可靠指标。贸易量数据的发布通常要滞后数周或数个月。

【基本面利空因素】

1、周三(02月06日)报道，欧市盘中出炉的美国经济数据显示，美国11月货物及服务贸易赤字较前值修正的557亿美元缩减为493亿美元。其中，11月出口录得2090亿美元，环比减少13亿美元；进口录得2592亿美元，环比减少77亿美元。

2、周五（2月1日）公布的美国1月季调后非农就业人口为30.4万人，略低于前值31.2万人但高于预期16.5万人。美国1月就业增速激增，雇主雇佣的员工为11个月以来最多，这表明尽管经济前景黯淡使得美联储对今年进一步加息表态谨慎，但潜在经济有所走强。报告显示，政府关门35天对就业增长没有“明显”影响，但失业率被推升至7个月新高的4.0%。

【后市展望】

1、固定收益企业的全球负责人之一Tannuzzo表示，在相关经济数据出炉后，美联储在接下来几周的讲话才值得关注，他们需要澄清美国经济在外部环境放缓的条件下面临怎样的风险，迄今为止这部分内容还没给出澄清。

2.咨询公司Metals Focus表示，美联储上周的鸽派立场转变，应能使金价保持在1300美元/盎司以上，而金价上月已回升至这一水平。Metals Focus表示，随着美中贸易争端将中国GDP年化增幅推至30年来的最低水平，市场对经济的担忧也越来越明显。分析人士还提到了正在进行的英国退欧问题，以及欧元区和一些新兴市场国家经济活动的疲软。Metals Focus称，“就黄金而言，美联储的鸽派倾向可能帮助金价守在1300美元关键水准之上。尽管股市复苏将起到逆风的作用，但美元进一步走强似乎不太可能，从而帮助金价维持在当前水平附近。重要的是，根据目前的隐含概率，美联储和欧洲央行之间的政策分歧可能在2019年底前缩小。这应会转化为美元走软，进而推动金价在今年最后几个月持续上涨”。

【周四重点关注】