摩根大通:美国若实施轻微负利率可能会带来一些好处

据摩根大通，联储会负政策利率仍然不太可能的，但如果发生这种情况，则可能带来好处。

在当前形势下，诸如-10个基点之类的温和负利率保持一两年可能是有益的，以Nikolaos Panigirtzoglou为首的策略师在周二的报告中写道。但是，他补充说，我们仍然认为联储会负政策利率的可能性不大；他强调说，要想发挥作用，利率必须只是略微为负，并且时间不要太长。

由于期货价格反映了负利率的可能性，这个话题最近几日进入人们的视野，不过截至目前联储会官员大体上否认了这个主意。

在得出结论时，摩根大通引用了欧洲央行在2014年6月将利率下调至-10个基点的结果。

Panigirtzoglou写道，在那之后，欧元区信贷创造的步伐显著加大。融资条件的缓解和分散化的减少，抵消了欧元货币基金业萎缩和银行间市场活动减少的不利影响。他认为美国可能会有类似的结果。

该报告称，略微为负的利率带来的另一个积极影响可能是，对殖利率的追求可能会从货币市场扩展到债券，而高质量的公司债券和抵押债券将是最大的受益者。报告还说，那也可能意味着健康状况较差的银行会看到其融资条件大大放松。