“九大行星”锚定黄金价格 下一轮趋势跃入眼中

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众所周知，黄金同时具有金融和商品属性。这使得金价起伏会和许多因素联系在一起，而每个阶段的主导因素则各有不同。在去年10月10日，美股市场惊现“大屠杀”之后，近期（未来1-2年）主导黄金的核心因素已经十分明显。

谁在这场“大屠杀”坚守了阵地？答案可能是金矿股，而股市的崩盘成为了黄金上涨的一个良好开端。因此，相较于其他影响因素，股市（尤其是美股）的变化就成为了重中之重。其他基本面因素方面的变化还包括收益率曲线继续趋平、经济收缩、市场信心下滑、通胀等因素。

在去年年末的重挫之后，标普500与黄金的比率开始见顶回落。与之对应的则是这一比值从关键阻力区间的回落。事实上，只有重新回到2004-2005年那个缺口之上，市场才会进入到真正的RISK-ON模式。

那么，现在美股的状况如何呢？投资者或许应该重点关注美债收益率的表现。

和2002年类似，标普500指数和2年期美债收益率有着非常明显的趋同迹象。两者之间的顶背离通常都带来了美股的趋势逆转。而2年期美债收益率在12月跌破了200日均线，当月美联储宣布加息。

传统上来看，美联储是受债券市场支配。最明显的误解(多数人相信)是，美联储“决定”提高或降低利率，债券市场紧随其后。

将这两张图联系在一起观察，就不难得出一个结论：美股在反弹结束之后，很有可能进入到新的下跌之中。而这将利好黄金。

必须承认是的是，黄金市场的明显逆转目前并未出现，金价可能正在等待美股的召唤。以下这些指标则有助于帮助投资者确认趋势的逆转以及金价的起飞。

1.领先指标金甲虫指数HUI/黄金：还处于低估状态

2.金银比：高于历史平均水平

当下一轮美股下跌到来，同时上述三个参考指标突破之时，黄金市场的牛市就将不可避免的到来。

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