美股在跌黄金也在跌 市场预期全球可能陷入通缩

月风_投资笔记的微博

1、正如@大咬在线咬老师说的：黄金在跌，说明现阶段预期通胀率跌得比美债收益率还要快。——市场在预期全球可能陷入通缩；

2、我知道评论里，有人喊着“美债涨这是避险需求啊，你太乐观了吧”。来，你这么帅，话筒给你，你来分析下黄金；

3、和我国的野生经济学家理解的不同，全球都在零利率甚至负利率下，怎么可能还会有通缩预期，简直不可理喻？你要知道，包括XXX\XXX\XXX在内的众多经济学家，拿M2与通胀的关系图，就来来回回忽悠了无数听众；

4、正如我之前提过的，通胀是一个非常非常复杂的概念，它除了可以理解成货币放水以外，还可以理解成更多的东西。首先我们要理解货币投放量不一定会带来通胀（除非是恶性发币），因为货币的本质是人们的交易工具，释放基础货币，但是人们的交易量如果没有放大（经济增长），那么会怎么样，货币流转速度放慢；

5、这个话题我们并不生疏，其中一个体现就是之前常说的”宽货币到宽信用异常艰难“，货币投放量上来了，但是货币流转速度下来了，也就是银行不愿意贷、企业不愿不能贷；

6、欧盟和美国一直希望通胀能达到2%的目标水平，但是确实很难，有很长一段时间达不到。没想到吧，通胀竟然还是目标，因为通胀的本质其实是大产业链上的供需关系的体现；

7、所以有经济增长才有通胀，通胀的其中一个本质是，需求的扩张快于供给的扩张，导致价格上涨。另外，通胀也会逼迫人们降低储蓄，更多的用于消费和投资。别老是觉得通胀一定是坏事，它很复杂；

8、最通俗的说法，有通胀，说明需求比供给旺盛，所以供不应求价格会上涨。通缩往往是需求开始不足，尤其是它会自我强化，在通缩的大环境下，货币会自我增值，人们会倾向于保存货币而不是消费，那经济生产就彻底停滞下来了；

9、中国2月官方制造业PMI35.7，预期46，前值50。你要知道，2008年金融危机最低点也仅为38.8。如果有一天中国的经济，怎么样都逼不出来通胀（恶性通胀另说），那就完了，增长完全停滞了。那时，我们央妈也会哭兮兮的定一个2%通胀目标，但是发现连负利率也都难以逼近这个目标，贵球药丸；

10、美联储昨天发布了声明：首先强调美国经济基本面很好，HOWEVER（但是），新冠确实给美国经济带来了风险，美联储确实将（we will use our tools）使用工具支持经济；

11、中美利差目前处在2015年以来的历史高位，别看我们的利率在降，全球的利率降的更快。现在全世界，在货币政策上还有空间的，几乎只剩下我们了；

12、全球经济发展到现在，要死就是一起死，不要幻想独活，尤其我们是一个出口型国家，该怎么做大家心里都有数。

上面所有的逻辑，你串起来就能想明白接下来要发生什么，都是基于数据而非妄想的。

说真的，我这辈子都不想哪怕遇上一次通缩，绝对不想，永远不要。

你们不学这个专业，可能很难理解通缩到底有多惨。

美国历史上发生过四次大规模通货紧缩，每一次都导致了大量的银行破产、失业暴增，甚至间接诱发了世界大战的到来，其中最著名的就是1929年的大萧条。

而中国历史上最著名的通缩：就是明代末期的白银通缩，它直接导致了明朝的覆灭，以及3200万人的死亡。让人恐惧的是，明末还发生了一件事情，加速了通缩的进程，就是华北鼠疫。