美联储前官员呼吁降息50个基点 美联储或将被迫降息

美联储前官员呼吁降息50个基点 市场押注美联储或将被迫降息

周一，随着CBOE恐慌指数VIX飙升50%至25.64，道琼斯指数一度下跌超过1000点，美股市场自满情绪遭遇重击。尽管在上周美股刚刚创下了新的历史高点，但周一的下跌已经让联储行长们开始呼吁降息。

美联储首个呼吁降息的官员

前明尼阿波利斯联储主席纳拉亚纳-科赫拉科塔（Narayana Rao Kocherlakota）已经撰文称，美联储不应该等到3月17日-18日公开市场委员会会议后才开始行动。他也是联邦公开市场委员会成员中唯一一个发声的，也是唯一一个在美联储的点阵图上画负点的人。他补充称：

“将敦促（美联储）立即降息至少25个基点，甚至降息50个基点。这是对经济的一种廉价的保险政策，美联储不应该放弃”。

他还说：

“目前的全球经济放缓可能会给美元带来持续的上行压力，从而使未来几年的通胀率进一步低于美联储2%的目标。世界经济普遍放缓将导致美国就业增长放缓，因为美国企业承受着对其商品和服务的需求减少。

我的基准预测是，美国经济将保持对这些的弹性。但这种预测可能出错的风险相当大。一种可能的策略是等到经济确实出现下滑时再放松利率。但目前利率仍仅略高于零，到时可能美联储几乎没有可用的工具来抵消不利冲击。

在这种情况下，货币政策的一个基本原则是在经济衰退之前保持经济尽可能健康。正如纽约联邦储备银行行长威廉姆斯（John Williams）去年在一次演讲中所解释的那样，这意味着在经济增长面临的威胁变得更加明显时，要先发制人地降息。

正如在去年为了应对全球下行风险的上升，美联储在2019年降息75个基点，即0.75个百分点。”

市场加大降息押注

与此同时，金融市场加大押注美联储（Fed）将被迫降息，以缓解因疫情对经济增长造成打击的担忧。

芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）工具显示，与美联储7月政策会议相关的联邦基金期货合约反映出，美联储至少降息25个基点的可能性大于85%，而一个月前的概率约为50%。

2021年初到期的合约反映出，美联储可能将政策利率降至约1%或更低。美联储目前利率水平在1.50%至1.75%之间，去年进行了三轮降息。

美联储高级官员一再表示，他们认为没有必要立即进一步降息，因他们认为美国经济表现良好，现在判断疫情的风险为时过早。

在美国国债市场上，通常被视为增长预期指标的30年期国债收益率暴跌至创纪录的低点1.81%。此外，美国2年期国债的收益率跌至1.25%以下，为近三年来的最低水平，这对美联储而言也许更具降息说服力。

由于供应链中断，高盛（Goldman Sachs）周日将其美国第一季度国内生产总值（GDP）增长率的预期从1.4%下调至1.2%。

NatWeST Markets分析师表示，他们“同意美联储具有非常鸽派的反应功能”，因此不久之后美联储的反应不会令他们感到惊讶。但是他们质疑，一旦疫情开始影响美国企业，降息是否会真正起到帮助作用。