现货黄金突破1630美元 创2013年2月15日以来新高

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现货黄金突破1630美元/盎司关口，创2013年2月15日以来新高。

年内至今金价已上涨约7%，美元指数也已上涨3.5%左右，通常来说，美元走强会打压以美元计价的黄金价格，不过近期二者呈现出较为强烈的正相关关联，因近期美元走强的原因为市场对美债的需求大增。

突发公共卫生事件的进展仍为市场焦点，目前投资者对该事件的忧虑进一步升温。美联储巴尔金表示，正在调研突发公共卫生事件对全球供应链的影响。而此前美联储主席鲍威尔也表示，正密切监测突发公共卫生事件对全球经济的影响。

2月21日黄金ETFs数据显示，截止2月20日黄金ETF-SPDR Gold TruST的黄金持仓量933.94吨，较上一交易日增加2.34吨。

芝加哥商业交易所集团黄金期货市场最新数据显示，周三（2月19日）黄金期货未平仓合约增加近0.81万手，连续第四日增长。相反交易量延续震荡表现，此次减少近11.83万手合约。

对冲基金大佬付鹏表示，2015年开始，央行的债务规模大幅扩张，全球经济依旧疲软并没有起色，实际利率无法进一步抬升。并且全球央行的货币政策空间已经降到捉襟见肘，欧洲日本央行相继推出负政策利率。全球货币政策负收益率债券规模的扩张阶段开始了。

对于美国来讲，川普上任后实行大规模的财政赤字刺激加上紧缩的货币政策。由于之前多年长期的美联储扩表扩张债务，导致金融部门负债的超常增长，促进了杠杆率的提高，所以去年我们看到资产负债表开始实质缩减，即便缩减的不多，也会加剧金融市场（尤其美股）的剧烈震荡，提高金融市场资产价格风险。美联储马上出来投放超额流动性安抚金融市场的波动。也就是说美联储如果大幅缩表，美股离剧烈向下调整就不远了，况且美国经济承受不住缩表，继续缩表的可能性很低。随着新国债的步伐，私营部门无法吸收，美联储被迫再次开始将国债货币化。

现在是货币财政双刺激下全球债务的比重处于历史高位，已经相当于GDP的三倍多，负收益债券的规模于2019年达到创下约17万亿美元的峰值。负收益率券规模的扩大增加了对正收益的需求，持有黄金变得非常有吸引力。实际利率在名义利率无法抬升下继续下行。